Investmentidee: Vontobel-Aktienanleihe auf Airbnb, Airbus und Booking Holdings - Erholung in Sicht? Anleihenanalyse


17.05.22 09:30
Bank Vontobel Europe AG

München (www.anleihencheck.de) - Für Vontobel sind die Aktien von Airbnb, Airbus sowie Booking Holdings eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Aktienanleihen von dieser Einschätzung profitieren können.

Die Reiselust der Deutschen sei so groß wie lange nicht mehr. Laut Einschätzungen der Forschungsgemeinschaft "Urlaub und Reisen" liege die Lust nach Urlaub auf einem historischen Höchststand. Rund 61 Prozent der befragten Bundesbürger möchten definitiv in den Urlaub fahren, 27 Prozent seien sich unsicher und nicht verreisen würden dieses Jahr (2022) 12 Prozent. Außerdem dürfte laut den Zahlen der Deutschen Bundesbank das deutsche Geldvermögen für das abgelaufene Jahr (2021) um weitere 7 Prozent auf den Rekordwert von knapp EUR 8 Billionen steigen. Urlaubshungrige würden somit über höhere finanzielle Mittel verfügen ihre Traumreisen zu finanzieren.

Es stelle sich die Frage, ob Unternehmen der Reisebranche diese Prognosen bestätigen könnten und ob Anlegerinnen und Anleger davon profitieren könnten?

Um dieser Frage nachzugehen, könnten Anlegerinnen und Anleger einen Blick auf die jüngst vergangene Berichtssaison werfen. Unternehmen der Reisebranche wie Airbnb, Booking Holdings und auch viele der Fluggesellschaften hätten ihren Investoren zuletzt einen Einblick in die Bücher gewährt. In diesem Zusammenhang hätten die Unternehmen auch Ausblicke auf die kommende Hauptreisezeit des Jahres gegeben.

Hervorzuheben sei unter anderem die Prognose von Airbnb für das restliche Jahr (2022). Das Unternehmen biete den Nutzern die Möglichkeit ihre Immobilien über ein Online-Portal zu vermieten. Mit einem Portfolio an Übernachtungsmöglichkeiten in über 100.000 Städten, verteilt über 220 Ländern in der ganzen Welt, könnten die Aussagen des Managements richtungsweisend für die Buchungslage gewertet werden. Kategorisiert nach der Dauer des Verbleibs, verbuche das Portal unerwarteter Weise das größte Wachstum in Aufenthalten bei Buchungen für länger als 28 Tage. Möglicherweise ein Indiz für die Sehnsucht nach einer längeren Auszeit, die in den letzten Jahren unfreiwillig ausgeblieben sei. Ferner könnte es auch darauf hinweisen, dass viele Nutzer ihr Home-Office-Büro an anderen Orten aufschlagen würden. Außerdem werde eine historisch hohe Nachfrage für das vierte Quartal des Jahres (2022) prognostiziert, indikativ für eine über das Jahr hinweg starke Nachfrage, auch nach den bewährt starken Sommermonaten.

Booking Holdings sei ein direkter Wettbewerber und bekannt als Plattformanbieter für Hotel- und Flugbuchungen. Damit wäre das Unternehmen einer der ersten Gewinner bei steigenden Urlaubszahlen. Tatsächlich lasse sich eine höhere Nachfrage aus den zuletzt veröffentlichten Quartalszahlen (1. Quartal 2022) ableiten. Das Unternehmen weise vor, dass inzwischen mehr als 70 Prozent der weltweiten Buchungen im Bereich des Fluggeschäfts über ihre Plattformen abgewickelt worden seien. Zudem sollten 25 Prozent aller Flugreisenden, Neukunden des Unternehmens sein. Das Management erhoffe sich Synergieeffekte aus dem Segment der Pauschalreisen und den bereits gebuchten Flügen, indem es Unterkünfte zu attraktiven Preisen anbiete.

Letztlich untermauere Europas größtes Luft- und Raumfahrtunternehmen Airbus eine mögliche erhöhte Reisebereitschaft aufgrund der stark angestiegenen Auftragslage ihrer Transportflugzeuge. Der Konzern habe im Jahresvergleich einen Nachfragesprung von knapp 14 Prozent vermeldet und im gleichen Atemzug die Prognosen der Produktionspläne für die A320 Modelle - von bisher 70 Fertigungen pro Jahr auf nun 75 - angezogen.

Eine Investmentidee sei zum Beispiel die Multi Aktienanleihe mit Barriere (Worst-Of) Quanto auf Airbnb, Airbus sowie Booking Holdings. Der Kupon sei auf 14,00% festgelegt worden. Der Basispreis betrage 100,00%, die Barriere 50,00%. Der Nennbetrag liege bei 1.000,00 EUR. Der Bewertungstag sei der 16.06.2023, fällig sei die Anleihe am 23.06.2023. Der Zeichnungsschluss sei am 07.06.2022. (Stand: 17.05.2022, 11:05)

Ausgewählte Risiken:

Korrelationsrisiko: Multi Aktienanleihen mit Barriere (Worst of): Dieser Typ der Aktienanleihen bezieht sich auf mehrere Basiswerte. Damit ist der Grad der Abhängigkeit der Wertentwicklung der Basiswerte voneinander (sog. Korrelation) wesentlich für die Beurteilung des Risikos, dass mindestens ein Basiswert seine Barriere erreicht. Anleger sollten beachten, dass bei mehreren Basiswerten für die Bestimmung des Auszahlungsbetrags der Basiswert maßgeblich ist, der sich während der Laufzeit der Wertpapiere am schlechtesten entwickelt hat (sog. Worst-of-Struktur). Das Risiko eines Verlusts des investierten Kapitals ist daher bei Worst-of-Strukturen wesentlich höher als bei Wertpapieren mit nur einem Basiswert.

Marktrisiko/Preisänderungsrisiko: Der Wert des Zertifikats kann während der Laufzeit durch die marktpreisbestimmenden Faktoren auch deutlich unter den Erwerbspreis fallen, wenn der Wert des Basiswerts fällt.

Emittenten-/Bonitätsrisiko: Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass Emittent und Garant ihre Verpflichtungen aus dem Produkt und der Garantie - beispielsweise im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen - nicht erfüllen können. Eine solche Anordnung durch eine Abwicklungsbehörde kann im Falle einer Krise des Garanten auch im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens ergehen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung. (17.05.2022/alc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.