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USA: Auf 1,4% gestiegene Inflationsrate und ihre zukünftige Relevanz für Treasuries


13.01.21 15:44
Nord LB

Hannover (www.anleihencheck.de) - Die US-Konsumentenpreise zogen im Dezember um 0,4% M/M an, sodass die Inflationsrate auf 1,4% Y/Y zulegte, so die Analysten der Nord LB.

Hätten die Preisdaten in 2020 im Grunde keine Rolle gespielt, dürften sie im Verlauf von 2021 etwas stärker beachtet werden: So würden die Analysten mit einem Anziehen der US-Inflationsrate im Sommer in Richtung 3% rechnen. Diese mittelfristigen Perspektiven würden bereits einen Teil des in den vergangenen Tagen beobachtbaren Höhenflugs der Renditen von Staatsanleihen - vor allem in den USA erklären.

Renditetreibend hätten sich zudem die konjunkturellen Implikationen ausgehend von den Senatswahlen und der gestarteten Impfkampagne ausgewirkt. Selbst wenn für 2021 von einem weiteren (basisbedingten) Anziehen der Inflationsraten auszugehen sei, würden die Analysten dies als ein vor allem vorrübergehendes Phänomen und für die Notenbanker noch längere Zeit nahezu vernachlässigbares Problem ansehen. Nichtsdestotrotz würden die konjunkturellen Aussichten im 2. Halbjahr 2021 für einen sukzessiven Renditeanstieg sprechen, der nach Prognosen der Analysten aber nur langsam(er als zuletzt) erfolgen werde. (13.01.2021/alc/a/a)