Constantin Medien-Anleihe bietet lukrativen Kupon von 7,00%
Wolfratshausen (www.anleihencheck.de) - Christian Schiffmacher und Robert Cleve, Experten von "fixed-income.org" - Die Plattform für Emittenten und Investoren am Anleihemarkt - empfehlen die Unternehmensanleihe (ISIN DE000A1R07C3 / WKN A1R07C) der Constantin Medien AG (ISIN DE0009147207 / WKN 914720) vom 15. April bis zum 19. April 2013 zu zeichnen.
Die Constantin Medien AG emittiere eine Unternehmensanleihe im Volumen von bis zu 65 Mio. Euro. Bei einer Laufzeit von fünf Jahren biete die Gesellschaft einen lukrativen Kupon von 7,00%.
Die Constantin Medien AG sei ein international agierendes Medienunternehmen mit Sitz in Ismaning bei München. Die Aktivitäten der Constantin-Gruppe würden im Wesentlichen das Betreiben eigener Fernsehsender und Online-Plattformen, die Erbringung von Produktionsdienstleistungen, die Entwicklung, Produktion, Vermarktung und den Handel von TV- und Filmproduktionen und -rechten, die globale Vermarktung internationaler Sport-Großveranstaltungen sowie Vermarktungsaktivitäten im Bereich Event und Entertainment und die Entwicklung und das Betreiben von Online-Geschäftsmodellen umfassen.
Die Constantin-Gruppe unterteile die Aktivitäten in die vier Segmente Sport, Film, Sport- und Event-Marketing sowie Übrige Geschäftsaktivitäten.
Wesentliche konsolidierte Unternehmen der Constantin-Gruppe seien die Constantin Sport Holding GmbH und die Highlight Communications AG, an der die Emittentin 47,3% halte. Die Constantin Sport Holding GmbH sei die Obergesellschaft der im Segment Sport tätigen Unternehmen (Sport1 GmbH, PLAZAMEDIA GmbH TV- und Film Produktion, Constantin Sport Marketing GmbH, Constantin Sport Medien GmbH). Die Highlight Communications AG sei die Obergesellschaft der Segmente Film (Constantin Film AG, Rainbow Home Entertainment), Sport- und Event-Marketing (Team Holding AG) und Übrige Geschäftsaktivitäten (Highlight Event & Entertainment AG).
Das Segment Sport beinhalte die Aktivitäten im Bereich Fernsehen mit dem Free-TV-Sender SPORT1 und dem Pay-TV-Sender SPORT1+ sowie im Online-Bereich das Sportportal SPORT1.de. Die PLAZAMEDIA GmbH TV- und Film Produktion biete umfangreiche Dienstleistungen in den Bereichen Innenproduktion, Außenproduktion und Technologie an. Das Segment Film bestehe vor allem aus der Constantin Film-Gruppe, einem der größten unabhängigen deutschen Produzenten und Verleiher von Kinofilmen sowie einem der größten deutschen Hersteller von TV-Auftragsproduktionen. Zur Auswertung der Videorechte an Eigen- und Lizenztiteln verfüge die Constantin-Gruppe zudem über eigene Vertriebsorganisationen in Deutschland, Österreich und der Schweiz.
Das Segment Sport- und Event-Marketing umfasse die Aktivitäten des Rechtevermarkters TEAM. Die Gesellschaft vermarkte im Auftrag der UEFA exklusiv die UEFA Champions League, die UEFA Europa League und den UEFA Super Cup.
Zum 31.12.2012 habe die Eigenkapitalquote 17,7% bei einer Bilanzsumme von 471,9 Mio. Euro betragen. Die bereinigte Eigenkapitalquote (nach Saldierung der erhaltenen Anzahlungen mit dem Filmvermögen sowie der filmbezogenen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente mit den entsprechenden Finanzverbindlichkeiten) habe sich auf 21,2% belaufen. Die Gesellschaft habe liquide Mittel in Höhe von 91,1 Mio. Euro gehabt.
Die Constantin Medien AG habe den Umsatz im Geschäftsjahr 2012 um 11,8% auf 520,5 Mio. Euro steigern können. Der Umsatz habe damit deutlich über der für 2012 prognostizierten Größenordnung von 460 bis 480 Mio. Euro gelegen. Hierzu hätten insbesondere die Markterfolge von Kinoproduktionen sowie neben guten Absatzzahlen im Lizenzhandel auch die TV-Auftragsproduktionen und der Bereich Home Entertainment beigetragen. Das Betriebsergebnis (EBIT) sei ebenfalls deutlich um 16,1 Mio. Euro auf 21,6 Mio. Euro gestiegen.
Alle operativen Segmente, mit Ausnahme des Segments Übrige Geschäftsaktivitäten, hätten dabei einen positiven Ergebnisbeitrag geliefert. Der auf die Anteilseigner entfallende Konzernjahresüberschuss habe von -2,6 Mio. Euro auf 5,0 Mio. Euro gesteigert werden können. Damit sei das für das Geschäftsjahr 2012 erwartete ausgeglichene Ergebnis deutlich übertroffen worden.
Der Vorstand der Constantin Medien AG gehe für das Geschäftsjahr 2013 von einem Konzernumsatz von 440 bis 480 Mio. Euro aus. Unter Berücksichtigung der Holdingkosten sowie der Finanzierungsaufwendungen und Steuern erwarte der Vorstand ein auf die Anteilseigner entfallendes positives Konzernergebnis.
Die Emission der Anleihe diene im Wesentlichen der Umfinanzierung bestehender Finanzverbindlichkeiten der Constantin Medien AG. Durch die mittel- und langfristige Finanzierungsbasis solle damit die Fremdkapitalstruktur der Firmengruppe verbessert werden. Darüber hinaus sollten gezielte Investitionen zur Stärkung der strategischen Kernmarken und Verbesserung der Ertragslage sowie der weiteren Diversifizierung des Produktportfolios erfolgen.
Angesichts der guten Aufstellung der Constantin Medien Gruppe erscheint der Kupon der Unternehmensanleihe von 7,00% attraktiv, so die Experten von "fixed-income.org". Die Experten würden eine hohe Nachfrage nach der Constantin-Anleihe sowie vorzeitige Beendigung der Zeichnungsfrist erwarten. (Ausgabe vom 13.04.2013) (15.04.2013/alc/a/a)
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