freuen die sich dann über ihre 100.000.000 cvr die glücklichen.  

100 Millionen versenkt hat, dem ist auch egal wenn gar nichts rausschaut.

Ab welchem Pepco Kurs würde denn überhaupt ne Aktie nen positiven Wert bekommen?
Irgendeiner schrieb doch mal 15 Euro. Hat da jemand nen klareren Blick drauf?  

How many cvr holder are there in total33511142  

Die Pepco Group gehört nur zu 71% der IBEX.  

immerhin 10 Euro je 1000 Stück. Damit würden einige relativ glücklich werden (ich aber nicht).33515124  

und angenommenen 80 Mio. € Abwicklungskosten sollte es 1 cent für ein CVR geben.  

Ich bin hier eigentlich nur stiller Mitleser aber das Thema CVR Wertbestimmung interessiert mich doch mehr. Wie wird denn ein Wert, Gesetz dem Fall wir gehen nicht leer aus, für einen CVR bestimmt? Wenn wir noch knapp 70% von 4 Mrd Euro Wert besitzen, und dieser Restwert auf 21,3 Mrd. CVR aufgeteilt wird, dann komme ich auf 4 Mrd * 0,7 = 2,8 Mrd / 21,3 Mrd = 13 ct. Wo ist mein Rechenfehler. Mal abgesehen von den Schulden die wir ja nicht kennen zum Zeitpunkt 2028.

VG
Ohri  

Ein möglicher Restwert wird so wie ich es verstehe nicht gleichmäßig auf alle 21,3 Mrd CVRs verteilt.
Zuerst erfolgt eine feste 80/20-Aufteilung:
80 % an die CPU-Gläubiger, 20 % an die Altaktionäre (Retail).

Der Retail-Anteil wird nur unter den tatsächlich registrierten Retail-CVRs verteilt – nicht unter allen 4,27 Mrd möglichen. Das bleibt also weiterhin eine Blackbox.

Das macht einzelne registrierte Retail-CVRs theoretisch wertvoller, ändert aber nichts am Kernproblem:
Aktuell liegt nach Schulden, Limited-Recourse-Anpassung und Abwicklungskosten bei weitem kein Überschuss vor und wird es sehr wahrscheinlich auch nie geben.

Fazit: Unsere CVRs sind rechnerisch wertvoller aber wir gehen trotzdem leer aus.  

Wenn irgendwann mal irgendwie die Schulden weg sind und 2,8 Mrd. zum Verteilen übrig blieben, wäre die Rechnung richtig. Aber daran glaubt eigentlich niemand. Alles größer Null wäre eine Überraschung.  

jedem Fall 10 Prozent des Verkaufserlös der Pepco Group  an die IBEX geht, egal ob Schulden beglichen wurden oder nicht. Die 10 Prozent vom Verkaufserlös bleiben bei der IBEX, davon müssen allerdings die Abwicklungskosten bezahlt werden.  Ich hoff ich habe die beiden richtig zitiert.  

von 3,7 Mrd sind 71% = 2,63 Mrd und davon 10% = 263 Mio. Davon gehen noch die Abwicklungskosten ab, der Rest sind dann (zum einfach rechnen) ca. 213 Mio. Verteilt auf 21,3 Mrd CVRs kommt 1 Cent raus.

Der Anteil der nicht registrierten CVRs wird wiederum zu 80+x % auf die Gläubger und zu 20-x% auf die Retailer verteilt. So hab ich es verstanden. X% sind die nicht registrierten CVRs.33516781  

Was ist, wenn Pepco gar nicht verkauft wird ?  

IBEX HOLDINGS VERLÄNGERT IHRE INVESTITIONSTÄTIGKEIT FÜR MEHRERE JAHRE. Die IBEX Group („wir“ oder „IBEX“) gibt heute die Verlängerung der operativen Laufzeit ihrer Investmentplattform bis Dezember 2028 bekannt, mit der Option auf eine weitere Verlängerung bis Dezember 2030. Diese Verlängerung bekräftigt das aktive Engagement von IBEX für die mehrjährige Wertschöpfung der Pepco Group („Pepco“ oder das „Unternehmen“), an der IBEX Mehrheitsaktionär ist. In den vergangenen zwei Jahren hat IBEX die umfassende Transformation des Führungsteams, der Geschäfts- und Finanzstrategie sowie der Unternehmenskultur von Pepco aktiv unterstützt. In den letzten 14 Monaten hat sich der positive Wandel bei Pepco beschleunigt, unter anderem durch: (i) die Einstellung des hochqualifizierten neuen CEO Stephan Borchert  

… In (ii) den Aufbau eines hochqualifizierten neuen Führungsteams, einschließlich wichtiger externer Neuzugänge. (iii) die entschiedene Neuausrichtung der Geschäfts- und Finanzstrategie des Unternehmens mit Fokus auf die Marke Pepco, Produktkategorien außerhalb des FMCG-Bereichs, starkes Umsatz- und Gewinnwachstum, konsequente Kapitalallokation, strukturelle Modernisierungen der Pepco-Betriebs- und IT-Plattform, einen robusten freien Cashflow und signifikante Kapitalrückflüsse an die Aktionäre  

wie das mit dem WHOA-Verfahren in Einklang zu bringen ist, werden wir sehen. Die Gläubigerbande lässt sich sicher etwas einfallen.33518752  

https://www.pepcogroup.eu/wp-content/uploads/2026/...-Update-vF-1.pdf  

Nächstes Aktienrückkaufprogramm bei Pepco für 2026 angekündigt  

IBEX verkauft Pepco-Anteile an Pepco: https://www.pepcogroup.eu/wp-content/uploads/2026/...uary-2026-vF.pdf

Spannend und eigentlich ein schlauer Move, denn die Gewinne von Pepco fließen weiterhin zur IBEX.  

https://ibexholdings.co.za/downloads/2026/...nt%20Jan%2028%202026.pdf  

https://ibexholdings.co.za/downloads/2026/...s%2030%20Sept%202025.pdf  

Verlängerung der Kredite bis 31.12.2028 mit Möglichkeiten zur Verlängerung um zwei weitere Jahre.

Das passt ja zur Pepco-Investment-Verlängerung  

Also weitere 3-5 Jahre CVR Moratorium.
Pepco geht voll in die Tilgung der Schulden und über 7 Mio Pepcoaktien als Leistungsanreiz für Manager.
 

Können die das denn jetzt immer weiter verlängern? Ich hatte gemeint, dass im Juni 26 oder spätestens 28 Stichtag sei - und dann gibt’s was, oder eben auch nicht.  

Ich glaube, dass die Gläubiger noch gutes Potential in Pepco sehen. Wenn Dealz abgestoßen ist und Pepco ihre aktuelle Entwicklung ohne die FMCGs halten kann, ist das schon ein interessanter Business Case, zumal Pepco jetzt auch ihre Verbindlichkeiten geklärt hat und die Überschüsse investieren kann.

Könnte auch gut sein, dass Pepco nochmal 1-2 Mitbewerben in attraktiven Märkten aufkauft und so schnell skaliert. Und dann entwickeln sich Umsätze und EBITDA schnell in spannende Regionen für einen guten Multiple.  

um 80 Prozent steigt (20 Zloty)

During the Reporting Period, a Senior Management Compensation Arrangement (“SMCA”) was put in place for selected key management personnel.
The commercial basis of these arrangements is that these directors will receive a profit participation entitlement linked to 80 per cent of any
increase in the Pepco Group share price above PLN 21.00 (or PLN 25.00 for one of the participants), determined at 30 June 2028.
IRIL SMCA 2025 LP (a Delaware law governed limited partnership) was established to facilitate this arrangement by holding and disposing of Pepco
Group shares. IRIL SMCA 2025 LP acquired 7 725 000 Pepco Group shares from Ibex (Europe).