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Bund-Future kann sich auf ermäßigtem Niveau stabilisieren
04.12.25 08:30
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - In den USA beginnt sich die konjunkturelle Lage etwas zu klären, berichten die Analysten der Helaba.
Der mit Spannung erwartete ISM-Serviceindex halte sich komfortabel im Expansionsbereich, während der ADP-Beschäftigungsreport mit einem Stellenrückgang enttäuscht habe. Heute stünden die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im Mittelpunkt des Interesses. Insgesamt blieben die Zinssenkungserwartungen in den USA präsent und ein Schritt in der kommenden Woche werde fast vollständig eingepreist.
Dennoch seien die Renditen seit Anfang der Woche über den gesamten Laufzeitbereich gestiegen – nicht nur in den USA, sondern auch hierzulande und vor allem in Japan. Dort würden hohe Inflationsraten, ein möglicherweise inflationär wirkendes Fiskalpaket sowie Hinweise auf eine bevorstehende Zinserhöhung für rekordhohe Renditen sorgen. Japanische Anleihen mit 30-jähriger Laufzeit hätten bei 3,45 % ein neues Allzeithoch markiert, zehnjährige Papiere würden auf dem höchsten Stand seit 2007 rentieren.
Bundesanleihen mit einer Laufzeit von zehn Jahren hätten bei 2,77 % das höchste Niveau seit Ende September dieses Jahres erreicht, wobei es zu einer Versteilung der Bundkurve gekommen sei. Derzeit liege die Renditedifferenz zwischen Bundesanleihen mit zehn- und zweijähriger Laufzeit bei knapp 70 Basispunkten. Gestern aber hätten die Renditen den Rückwärtsgang eingelegt und der richtungweisende Bund-Future (ISIN DE0009652644 / WKN 965264) habe sich auf ermäßigtem Niveau stabilisieren können. Ein Test des Anfang September markierten Kontrakttiefs (127,61) sei damit ausgeblieben. Entwarnung könne allerdings noch nicht gegeben werden. Dazu bedürfte es eines Anstiegs über die Durchschnittslinien, die heute im Bereich von 128,80 bis 129,00 zu finden seien. (04.12.2025/alc/a/a)
Der mit Spannung erwartete ISM-Serviceindex halte sich komfortabel im Expansionsbereich, während der ADP-Beschäftigungsreport mit einem Stellenrückgang enttäuscht habe. Heute stünden die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im Mittelpunkt des Interesses. Insgesamt blieben die Zinssenkungserwartungen in den USA präsent und ein Schritt in der kommenden Woche werde fast vollständig eingepreist.
Bundesanleihen mit einer Laufzeit von zehn Jahren hätten bei 2,77 % das höchste Niveau seit Ende September dieses Jahres erreicht, wobei es zu einer Versteilung der Bundkurve gekommen sei. Derzeit liege die Renditedifferenz zwischen Bundesanleihen mit zehn- und zweijähriger Laufzeit bei knapp 70 Basispunkten. Gestern aber hätten die Renditen den Rückwärtsgang eingelegt und der richtungweisende Bund-Future (ISIN DE0009652644 / WKN 965264) habe sich auf ermäßigtem Niveau stabilisieren können. Ein Test des Anfang September markierten Kontrakttiefs (127,61) sei damit ausgeblieben. Entwarnung könne allerdings noch nicht gegeben werden. Dazu bedürfte es eines Anstiegs über die Durchschnittslinien, die heute im Bereich von 128,80 bis 129,00 zu finden seien. (04.12.2025/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 125,4919 € | 125,1945 € | 0,2974 € | +0,24% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0009652644 | 965264 | 132,00 € | 124,26 € | |
16.04.26
, Helaba
Bund-Future scheitert an 21-Tage-Linie