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EYEMAXX Real Estate-Anleihe: Reizvolle Neuemission für den Mittelstands-Sektor
29.03.12 11:36
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN DE000A1MLWH7 / WKN A1MLWH) von der EYEMAXX Real Estate AG (ISIN DE000A0V9L94 / WKN A0V9L9) für eine sehr interessante Neuemission für den Mittelstands-Anleihensektor.
Die Anleihe, die noch voraussichtlich bis zum 05. April gezeichnet werden könne, sei mit einem attraktiven Kupon von 7,75% ausgestattet, laufe bis zum 31.10.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Euro auf. Von der Creditform sei EYEMAXX mit der zweithöchsten Note "BBB+" ausgezeichnet worden.
Die EYEMAXX Real Estate AG sei einer der führenden Entwickler und Betreiber von Fachmarktzentren für die großen Marken im Filialeinzelhandel in Mittel- und Osteuropa. EYEMAXX begleite Handelsketten wie zum Beispiel C&A, dm, Deichmann im Rahmen von deren Expansionsstrategien in CEE-Ländern mit Schwerpunkt auf Polen, Tschechien und die Slowakei. In Ergänzung würden zudem Logistikimmobilien errichtet. Zudem erstelle EYEMAXX für Kunden "taylormade Solutions", vor deren Baubeginn bereits langjährige Mietverträge vorlägen.
Im abgelaufenen Rumpfgeschäftsjahr 2011 (31.10.) habe das Unternehmen das Ergebnis nach Steuern im Berichtszeitraum auf 1,32 Mio. Euro nach 0,76 Mio. Euro im Gesamtjahr 2010 gesteigert. Das EBITDA habe sich auf 2,0 Mio. Euro erhöht, nach 1,2 Mio. Euro. Das Eigenkapital habe per 31.10.2011 bei 14,8 Mio. Euro gelegen, nach 14,2 Mio. Euro zum Ultimo 2010. Für das laufende Geschäftsjahr 2012 stelle die Unternehmensführung eine weitere deutliche Steigerung der Profitabilität in Aussicht. Allein die aktuelle Projektpipeline umfasse attraktive Projekte mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von ca. 100 Mio. Euro.
Durch die Begebung der zweiten Unternehmens-Anleihe wolle die Geschäftsführung der EYEMAXX Real Estate AG die Basis für weiteres, nachhaltiges Wachstum legen. Im Fokus der Expansionsstrategie stünden vor allem die Märkte in Polen und Tschechien, die einen stabilen Rechtsrahmen aufweisen und sich überdurchschnittlich gut entwickeln würden. Die Projekte wolle das Unternehmen nun, anders als beim bisherigen Forward Sales, stärker eigenfinanzieren und später gebündelt im Portfolio veräußern, um das Ertragspotenzial deutlich zu steigern.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research überzeugt neben den guten Wachstumsmöglichkeiten und des guten Track-records des Managements das dreistufige Sicherheitskonzept der Emittentin. So sei die Anleihe durch die profitable Geschäftsentwicklung abgesichert. Hinzu komme das Eigenkapital von fast 15 Mio. Euro, wobei die Verpflichtung bestehe, während der Laufzeit der Anleihe keine Gewinne auszuschütten, durch die das Konzerneigenkapital unter 14 Mio. Euro sinken würde. Als dritte Sicherheit würden Immobilien dienen. Dabei handle es sich um vermietete Objekte in Deutschland und Österreich, die sich ganz überwiegend im Privatvermögen des CEO Michael Müller befänden.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von der EYEMAXX Real Estate AG für ein sehr attraktives Investment für den Mittelstands-Sektor und Anleger sollten das Papier zeichnen. Der Kupon von 7,75% erscheine vor dem Hintergrund der guten Geschäftsentwicklung und der Sicherungsinstrumente äußerst lukrativ. (Analyse vom 29.03.2012) (29.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, die noch voraussichtlich bis zum 05. April gezeichnet werden könne, sei mit einem attraktiven Kupon von 7,75% ausgestattet, laufe bis zum 31.10.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Euro auf. Von der Creditform sei EYEMAXX mit der zweithöchsten Note "BBB+" ausgezeichnet worden.
Im abgelaufenen Rumpfgeschäftsjahr 2011 (31.10.) habe das Unternehmen das Ergebnis nach Steuern im Berichtszeitraum auf 1,32 Mio. Euro nach 0,76 Mio. Euro im Gesamtjahr 2010 gesteigert. Das EBITDA habe sich auf 2,0 Mio. Euro erhöht, nach 1,2 Mio. Euro. Das Eigenkapital habe per 31.10.2011 bei 14,8 Mio. Euro gelegen, nach 14,2 Mio. Euro zum Ultimo 2010. Für das laufende Geschäftsjahr 2012 stelle die Unternehmensführung eine weitere deutliche Steigerung der Profitabilität in Aussicht. Allein die aktuelle Projektpipeline umfasse attraktive Projekte mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von ca. 100 Mio. Euro.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research überzeugt neben den guten Wachstumsmöglichkeiten und des guten Track-records des Managements das dreistufige Sicherheitskonzept der Emittentin. So sei die Anleihe durch die profitable Geschäftsentwicklung abgesichert. Hinzu komme das Eigenkapital von fast 15 Mio. Euro, wobei die Verpflichtung bestehe, während der Laufzeit der Anleihe keine Gewinne auszuschütten, durch die das Konzerneigenkapital unter 14 Mio. Euro sinken würde. Als dritte Sicherheit würden Immobilien dienen. Dabei handle es sich um vermietete Objekte in Deutschland und Österreich, die sich ganz überwiegend im Privatvermögen des CEO Michael Müller befänden.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von der EYEMAXX Real Estate AG für ein sehr attraktives Investment für den Mittelstands-Sektor und Anleger sollten das Papier zeichnen. Der Kupon von 7,75% erscheine vor dem Hintergrund der guten Geschäftsentwicklung und der Sicherungsinstrumente äußerst lukrativ. (Analyse vom 29.03.2012) (29.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
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