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EZB-Entscheidung: Marktreaktionen ziemlich verhalten
08.03.19 08:45
M&G Investments
London (www.anleihencheck.de) - Die Marktreaktionen auf die EZB-Entscheidung waren ziemlich verhalten. Ich sehe daher keine dringende Notwendigkeit für einen Portfolioumbau, so Dr. Wolfgang Bauer, Manager des M&G (Lux) Absolute Return Bond Fund bei M&G Investments.
Das Zinsänderungsrisiko in Europa sei niedrig und das Risiko einer Zinserhöhung 2019 sei nun weggefallen - obwohl dies vorher nicht eingepreist gewesen sei. Auf dem derzeitigen Niveau würden Bundesanleihen teuer erscheinen. Sie würden wohl erst günstiger, wenn sich die Wirtschaftsdaten weiter verschlechtern oder die politischen Risiken eskalieren würden.
Unternehmensanleihen hätten nach der heutigen Ankündigung nur geringfügig zugelegt. In den beiden vergangenen Monaten sei die Rally in diesem Segment bereits stark gewesen. Dr. Wolfgang Bauer habe daher kürzlich einige volatilere Positionen reduziert. Falls sich die Erholung fortsetze, sollte eine weitere Reduzierung des Kreditrisikos in Betracht gezogen werden. Grundsätzlich sehe er jedoch noch kein Ende des Zyklus und erwarte, dass Unternehmensanleihen in diesem Jahr positive Überrenditen liefern würden.
Dr. Wolfgang Bauer behalte die Banken aus den Peripherieländern der Eurozone im Auge. Die Marktreaktion sei heute nicht sehr stark, da die Ankündigung eines neuen Programms zur langfristigen Refinanzierung des Bankensektors (TLTRO) erwartet worden sei. (Ausgabe vom 07.03.2019) (08.03.2019/alc/a/a)
Das Zinsänderungsrisiko in Europa sei niedrig und das Risiko einer Zinserhöhung 2019 sei nun weggefallen - obwohl dies vorher nicht eingepreist gewesen sei. Auf dem derzeitigen Niveau würden Bundesanleihen teuer erscheinen. Sie würden wohl erst günstiger, wenn sich die Wirtschaftsdaten weiter verschlechtern oder die politischen Risiken eskalieren würden.
Dr. Wolfgang Bauer behalte die Banken aus den Peripherieländern der Eurozone im Auge. Die Marktreaktion sei heute nicht sehr stark, da die Ankündigung eines neuen Programms zur langfristigen Refinanzierung des Bankensektors (TLTRO) erwartet worden sei. (Ausgabe vom 07.03.2019) (08.03.2019/alc/a/a)