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Euro, Bund-Future, US-Zinsen: Das sagen Analysten zur aktuellen Lage
17.12.25 09:24
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Stimmungsindikatoren in der Eurozone (ZEW, PMIs) und der mit Spannung erwartet Arbeitsmarktbericht in den USA haben die Volatilität an den Finanzmärkten kaum erhöht, so die Analysten der Helaba.
Zu einer maßgeblichen Veränderung der Zinserwartungen sei es nicht gekommen. Während bezüglich der Europäischen Zentralbank bis weit ins nächste Jahr mit unveränderten Leitzinsen gerechnet werde, liege die gehandelte Wahrscheinlichkeit für eine weitere US-Zinssenkung im Januar bei knapp 25 Prozent.
Die Nervosität am Rentenmarkt sei erhöht und die Kurse deutscher Staatsanleihen konsolidierten auf ermäßigtem Niveau. Auch scheine der massive Renditeanstieg in Japan noch nicht beendet zu sein. Dort nähere sich die Rendite 10-jähriger JGBs der Marke von zwei Prozent. Die steigende Staatsverschuldung in vielen Ländern bereite zudem Sorge, wodurch Anleihen mit langen Laufzeiten latent belastet würden. Mit Blick auf den für 10-jährige Bundesanleihen maßgeblichen Bund-Future (ISIN DE0009652644 / WKN 965264) sei auf die anhaltend schwierige Marktlage verwiesen. Erst bei Kursen oberhalb des Retracements (128,01) und der 21-Tagelinie (128,38) würde sich das Bild aufhellen. Unterstützung biete indes das in der letzten Woche markierte Kontrakttief (127,05).
Der Euro habe zum US-Dollar die 1,18er Marke kurzzeitig überschritten, sei dann allerdings zurückgekommen, was mit dem weitgehend soliden US-Arbeitsmarktbericht vom November zu erklären sei. Dieser spreche gegen weitere und schnelle Zinssenkungen. Zudem habe sich der Atlanta-Fed-Präsident Bostic gegen eine weitere Lockerung der Geldpolitik ausgesprochen, da dies das Inflationsrisiko erhöhen würde. Das technische Bild bleibe aber konstruktiv und sollte der Bereich 1,1820/29 doch noch überwunden werden, wäre der Weg frei bis zum Jahreshoch bei 1,1919. Wichtig für das technische Bild sei es, nicht wieder unter die Durchschnittslinien zu rutschen. Diese würden im Bereich von 1,1617 bis 1,1648 verlaufen. (17.12.2025/alc/a/a)
Zu einer maßgeblichen Veränderung der Zinserwartungen sei es nicht gekommen. Während bezüglich der Europäischen Zentralbank bis weit ins nächste Jahr mit unveränderten Leitzinsen gerechnet werde, liege die gehandelte Wahrscheinlichkeit für eine weitere US-Zinssenkung im Januar bei knapp 25 Prozent.
Der Euro habe zum US-Dollar die 1,18er Marke kurzzeitig überschritten, sei dann allerdings zurückgekommen, was mit dem weitgehend soliden US-Arbeitsmarktbericht vom November zu erklären sei. Dieser spreche gegen weitere und schnelle Zinssenkungen. Zudem habe sich der Atlanta-Fed-Präsident Bostic gegen eine weitere Lockerung der Geldpolitik ausgesprochen, da dies das Inflationsrisiko erhöhen würde. Das technische Bild bleibe aber konstruktiv und sollte der Bereich 1,1820/29 doch noch überwunden werden, wäre der Weg frei bis zum Jahreshoch bei 1,1919. Wichtig für das technische Bild sei es, nicht wieder unter die Durchschnittslinien zu rutschen. Diese würden im Bereich von 1,1617 bis 1,1648 verlaufen. (17.12.2025/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 126,0632 € | 125,1945 € | 0,8687 € | +0,69% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0009652644 | 965264 | 132,00 € | 124,26 € | |
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, Helaba
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