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Heidelberger Druck-Anleihe: Extrem spekulatives Investment mit außerordentlich hoher Rendite
18.01.12 08:58
Anleihencheck Research
Westerburg (anleihencheck.de) - Die Analysten von Anleihencheck Research halten eine Anleihe (ISIN DE000A1KQ1E2 / WKN A1KQ1E) von Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007 / WKN 731400) für ein extrem spekulatives Investment mit außerordentlich hoher Rendite.
Heidelberger Druck sei der globale Marktführer für intelligente und integrierte Drucksysteme im Bereich Bogenoffsetdruck. Der Konzern betreue dabei weltweit rund 250 Vertriebsniederlassungen. Das Unternehmen entwickle und fertige Software, Bogenoffsetmaschinen, Weiterverarbeitungssysteme sowie elektronische Prepress-Produkte.
Das Management der Gesellschaft habe das Effizienzprogramm "FOCUS 2012" zur Erreichung der Profitabilitätsziele verabschiedet. Hierdurch wolle der Konzern im Geschäftsjahr 2013/2014 das angestrebte operative Ergebnis vor Sondereinflüssen in Höhe von etwa 150 Mio. Euro erreichen.
Im Rahmen des Programms wolle der Konzern in den kommenden zwei Jahren die Kapazitäten und die Kosten deutlich reduzieren. Ein Großteil der notwendigen Maßnahmen solle dabei bereits 2012 eingeleitet und umgesetzt werden. Insgesamt wolle man im Geschäftsjahr 2013/2014 nachhaltige Einsparungen in Höhe von rund 180 Mio. Euro realisieren. In diesem Zusammenhang wolle der Konzern weltweit bis zu 2.000 Arbeitsplätze abbauen. Hiervon würden wahrscheinlich etwa 1.200 auf Deutschland entfallen.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research ist die Meldung leicht positiv zu werten. Zwar sei ein Personalabbau immer schmerzhaft, in diesem Fall vor dem Hintergrund des anhaltend schwachen Marktumfeldes aber wohl notwendig. Gleichzeitig sei in Anbetracht der zu erwartenden gesamtwirtschaftlichen Eintrübung auch in den kommenden Quartalen mit einem schwachen Marktumfeld zu rechnen. Auf der anderen Seite erscheine es allerdings nicht unwahrscheinlich, dass nun nach der Zahlungsunfähigkeit des Wettbewerbers Manroland eine Branchenkonsolidierung einsetzen könnte. Dabei erscheine es wiederum gut möglich, dass Heidelberger Druck in Anbetracht seiner hervorragenden Marktpositionierung gestärkt aus dieser Marktkonsolidierung hervorgehen werde.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben angegebene Unternehmensanleihe von Heidelberger Druck für ein extrem spekulatives Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 15. April 2018 und sei mit einem Kupon von 9,25 Prozent ausgestattet. Beim aktuellen Kurs von 65,00 Prozent falle die jährliche Rendite mit über 19 Prozent außerordentlich hoch aus. (18.01.2012/alc/a/a)
Heidelberger Druck sei der globale Marktführer für intelligente und integrierte Drucksysteme im Bereich Bogenoffsetdruck. Der Konzern betreue dabei weltweit rund 250 Vertriebsniederlassungen. Das Unternehmen entwickle und fertige Software, Bogenoffsetmaschinen, Weiterverarbeitungssysteme sowie elektronische Prepress-Produkte.
Im Rahmen des Programms wolle der Konzern in den kommenden zwei Jahren die Kapazitäten und die Kosten deutlich reduzieren. Ein Großteil der notwendigen Maßnahmen solle dabei bereits 2012 eingeleitet und umgesetzt werden. Insgesamt wolle man im Geschäftsjahr 2013/2014 nachhaltige Einsparungen in Höhe von rund 180 Mio. Euro realisieren. In diesem Zusammenhang wolle der Konzern weltweit bis zu 2.000 Arbeitsplätze abbauen. Hiervon würden wahrscheinlich etwa 1.200 auf Deutschland entfallen.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research ist die Meldung leicht positiv zu werten. Zwar sei ein Personalabbau immer schmerzhaft, in diesem Fall vor dem Hintergrund des anhaltend schwachen Marktumfeldes aber wohl notwendig. Gleichzeitig sei in Anbetracht der zu erwartenden gesamtwirtschaftlichen Eintrübung auch in den kommenden Quartalen mit einem schwachen Marktumfeld zu rechnen. Auf der anderen Seite erscheine es allerdings nicht unwahrscheinlich, dass nun nach der Zahlungsunfähigkeit des Wettbewerbers Manroland eine Branchenkonsolidierung einsetzen könnte. Dabei erscheine es wiederum gut möglich, dass Heidelberger Druck in Anbetracht seiner hervorragenden Marktpositionierung gestärkt aus dieser Marktkonsolidierung hervorgehen werde.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben angegebene Unternehmensanleihe von Heidelberger Druck für ein extrem spekulatives Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 15. April 2018 und sei mit einem Kupon von 9,25 Prozent ausgestattet. Beim aktuellen Kurs von 65,00 Prozent falle die jährliche Rendite mit über 19 Prozent außerordentlich hoch aus. (18.01.2012/alc/a/a)
