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Heute im Fokus: EZB-Erwartungen
09.12.25 08:42
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Zwar steht am Mittwochabend zunächst die Fed-Entscheidung an und diese wird mit Spannung erwartet, denn innerhalb des FOMC gehen die Meinungen über die Zinspolitik aktuell auseinander, so die Analysten der Helaba.
Marktseitig werde aber mit fast 100%iger Wahrscheinlichkeit auf eine Reduktion des Leitzinsbandes um 25 gesetzt. Das Risiko einer Enttäuschung an den Finanzmärkten scheine mithin erhöht. Wichtige Datenveröffentlichungen stünden im Vorfeld dazu nicht mehr an und auch keine Reden der FOMC-Mitglieder.
Heute möchten die Analysten den Fokus aber auch auf die EZB-Erwartungen lenken. Am Wochenende und gestern seien Wortmeldungen von EZB-Ratsmitgliedern zu vernehmen gewesen, die in Bezug auf eine weitere Zinssenkung zögerlicher gewesen seien als zuletzt. Zu nennen seien Villeroy de Galhau und Schnabel. Letztere habe angedeutet, die EZB-Leitzinsen könnten eine Talsohle erreicht haben. Erstere verweise darauf, dass signifikante Inflationsrisiken sowohl auf der Unter- als auch auf der Oberseite zu finden seien. Bisher dominiere der Tenor, wonach die Geldpolitik gut positioniert sei, und eine Vielzahl der EZB-Vertreter habe auf die niedrigere Inflationsperspektive verwiesen.
Der europäische Rentenmarkt stehe bereits in den letzten Tagen unter Abwärtsdruck, unter anderem weil die Perspektive baldig sinkender Leitzinsen nicht mehr vorhanden gewesen sei. Der Wandel im Wortlaut der EZB-Vertreter dürfte dies bestärken. Marktseitig hätten die Erwartungen bezüglich der EUR-Geldmarktzinsen bereits einen leichten Anstieg zu verbuchen und insbesondere über das kommende Jahr hinaus bestehe die Erwartung eines wieder ansteigenden Zinsniveaus. (09.12.2025/alc/a/a)
Marktseitig werde aber mit fast 100%iger Wahrscheinlichkeit auf eine Reduktion des Leitzinsbandes um 25 gesetzt. Das Risiko einer Enttäuschung an den Finanzmärkten scheine mithin erhöht. Wichtige Datenveröffentlichungen stünden im Vorfeld dazu nicht mehr an und auch keine Reden der FOMC-Mitglieder.
Der europäische Rentenmarkt stehe bereits in den letzten Tagen unter Abwärtsdruck, unter anderem weil die Perspektive baldig sinkender Leitzinsen nicht mehr vorhanden gewesen sei. Der Wandel im Wortlaut der EZB-Vertreter dürfte dies bestärken. Marktseitig hätten die Erwartungen bezüglich der EUR-Geldmarktzinsen bereits einen leichten Anstieg zu verbuchen und insbesondere über das kommende Jahr hinaus bestehe die Erwartung eines wieder ansteigenden Zinsniveaus. (09.12.2025/alc/a/a)