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Heute im Fokus: FED dürfte die Leitzinsen unverändert lassen
14.06.23 08:45
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Monatlich werden in den USA netto Arbeitsplätze geschaffen, sodass die Arbeitslosenquote auf einem sehr tiefen Niveau liegt und die Lohnsteigerungen hoch ausfallen, so die Analysten der Helaba.
Zudem sei die Kerninflation ungeachtet des jüngsten Rückgangs weiterhin als dynamisch zu bezeichnen. Die US-Wirtschaft sei zuletzt aber nur noch moderat gewachsen und die bisher beschlossenen Zinserhöhungen im Umfang von 5%-Punkten dürften ihre volle Wirkung wohl erst in den nächsten Monaten und Quartalen entfalten. Insofern werde es zunehmend zu einer Gratwanderung für die FED, den Arbeitsmarkt und die Lohn- und Inflationsentwicklungen zu dämpfen, die Wirtschaft aber nicht in eine tiefe Rezession zu führen.
Mit Spannung würden die Marktteilnehmer daher die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank erwarten, die am Abend bekannt gegeben werde. Die überwiegende Mehrheit der Akteure und der befragten Volkwirte gehe davon aus, dass die Notenbanker das Zielband der Leitzinsen bei 5,00-5,25% unverändert lassen würden. Nach den gestrigen US-Preiszahlen sei dies nun fast vollständig eskomptiert. Die Geldmarkt-Future würden zudem eine Erhöhung um 25 Basispunkte im Juli zu 60% einpreisen.
Vor diesem Hintergrund sei die Veröffentlichung der neuen Wachstums- und Inflationsprojektionen und die von den FOMC-Mitgliedern als angemessen erachteten Zinsniveaus von hohem Interesse. Sollte die Mehrheit der Notenbanker zu einer Zinserhöhung neigen, müsste dies im sogenannten "dot plot" zum Ausdruck kommen. Bei der letzten Bekanntgabe im März habe der Endwert für das Jahr 2023 im Median bei 5,125% gelegen, was der Mitte des aktuellen Zielbandes entspreche. An den Finanzmärkten dürfte außerdem der Wert für das Jahr 2024 Beachtung finden. (14.06.2023/alc/a/a)
Zudem sei die Kerninflation ungeachtet des jüngsten Rückgangs weiterhin als dynamisch zu bezeichnen. Die US-Wirtschaft sei zuletzt aber nur noch moderat gewachsen und die bisher beschlossenen Zinserhöhungen im Umfang von 5%-Punkten dürften ihre volle Wirkung wohl erst in den nächsten Monaten und Quartalen entfalten. Insofern werde es zunehmend zu einer Gratwanderung für die FED, den Arbeitsmarkt und die Lohn- und Inflationsentwicklungen zu dämpfen, die Wirtschaft aber nicht in eine tiefe Rezession zu führen.
Vor diesem Hintergrund sei die Veröffentlichung der neuen Wachstums- und Inflationsprojektionen und die von den FOMC-Mitgliedern als angemessen erachteten Zinsniveaus von hohem Interesse. Sollte die Mehrheit der Notenbanker zu einer Zinserhöhung neigen, müsste dies im sogenannten "dot plot" zum Ausdruck kommen. Bei der letzten Bekanntgabe im März habe der Endwert für das Jahr 2023 im Median bei 5,125% gelegen, was der Mitte des aktuellen Zielbandes entspreche. An den Finanzmärkten dürfte außerdem der Wert für das Jahr 2024 Beachtung finden. (14.06.2023/alc/a/a)
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