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KTG Agrar-Anleihe: Nicht nur für Landwirte ein hochinteressantes Investment
25.05.12 15:33
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN DE000A1H3VN9 / WKN A1H3VN) von KTG Agrar für ein interessantes Investment für den Corporate Bonds-Sektor.
Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 7,125% ausgestattet, laufe noch bis zum 05.06.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 100,75% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 6,96%. Ein Rating der großen Ratingagenturen liege nicht vor, jedoch vergebe die Creditreform ein "BBB"-Rating.
Mit einer bewirtschafteten Fläche von über 35.000 Hektar zähle KTG Agrar zu den führenden Agrarbetrieben Europas. Zudem betreibe das Unternehmen auch eigene Biogasanlagen, dessen Kapazitäten stetig ausgeweitet würden.
Das Unternehmen habe am 08. Mai vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011 publiziert. Demnach habe die Gesamtleistung um 58% auf 112,2 Mio. Euro gesteigert werden können, das EBIT habe von 13,4 Mio. Euro auf 15,1 Mio. Euro zugelegt und die Dividende solle von 15 Cent auf 18 Cent erhöht werden. Somit sei 2011 ein Rekordjahr für KTG Agrar gewesen.
Der Ausblick für die kommenden zwei Jahre falle sehr positiv aus. Nach den hohen Investitionen in den letzten Jahren, wolle die Geschäftsführung nun die Ernte einfahren und stelle ein profitables Wachstum in Aussicht. Auch solle ein deutlich positiver Cashflow generiert werden. Des Weiteren habe KTG angekündigt, stille Reserven heben zu wollen, die sich aus den Ackerflächen in Deutschland und Litauen (8.000 Hektar im Eigentum) sowie den Biogasanlagen ergeben würden. Aufgrund der HGB-Bilanzierung zu Anschaffungskosten lägen die aktuellen Verkehrswerte weit über den Buchwerten.
Auch in Zukunft dürfte der Biogasbereich der Hauptwachstumstreiber für die Gesellschaft bleiben. So sei die Kapazität inzwischen auf 30 Megawatt ausgeweitet worden und es sei eine Erhöhung um weitere 10 MW auf dann 40 MW vorgesehen. Solange es keine Senkung der Einspeisevergütung für Biogasstrom gebe, sollte der Betrieb von Biogasanlagen ein renditeträchtiges Geschäft bleiben.
Aber auch die Übernahme der Frenzel Tiefkühlkost und der damit verbundene Einstieg in den Direktvertrieb von Tiefkühlgemüse und Convenience Food verspreche Wachstumspotenzial. Des Weiteren habe KTG Agrar im Sommer letzten Jahres eine Ölmühle gekauft, die ebenfalls positiv zu Umsatz und Ergebnis beitragen dürfte.
Die Geschäftsführung sei zuletzt sehr aktiv gewesen und habe die Wachstumsbasis sinnvoll ergänzt. Künftig sei aufgrund geringerer Investitionen mit einer deutlich besseren Ergebnis- und Cashflow-Entwicklung zu rechnen.
Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von KTG Agrar weiterhin für ein interessantes Investment. Hier habe man die Möglichkeit, in einen defensiven Sektor, in ein wachstumsstarkes Unternehmen zu attraktiven Konditionen zu investieren. (Analyse vom 25.05.2012) (25.05.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 7,125% ausgestattet, laufe noch bis zum 05.06.2017 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 100,75% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 6,96%. Ein Rating der großen Ratingagenturen liege nicht vor, jedoch vergebe die Creditreform ein "BBB"-Rating.
Das Unternehmen habe am 08. Mai vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011 publiziert. Demnach habe die Gesamtleistung um 58% auf 112,2 Mio. Euro gesteigert werden können, das EBIT habe von 13,4 Mio. Euro auf 15,1 Mio. Euro zugelegt und die Dividende solle von 15 Cent auf 18 Cent erhöht werden. Somit sei 2011 ein Rekordjahr für KTG Agrar gewesen.
Der Ausblick für die kommenden zwei Jahre falle sehr positiv aus. Nach den hohen Investitionen in den letzten Jahren, wolle die Geschäftsführung nun die Ernte einfahren und stelle ein profitables Wachstum in Aussicht. Auch solle ein deutlich positiver Cashflow generiert werden. Des Weiteren habe KTG angekündigt, stille Reserven heben zu wollen, die sich aus den Ackerflächen in Deutschland und Litauen (8.000 Hektar im Eigentum) sowie den Biogasanlagen ergeben würden. Aufgrund der HGB-Bilanzierung zu Anschaffungskosten lägen die aktuellen Verkehrswerte weit über den Buchwerten.
Aber auch die Übernahme der Frenzel Tiefkühlkost und der damit verbundene Einstieg in den Direktvertrieb von Tiefkühlgemüse und Convenience Food verspreche Wachstumspotenzial. Des Weiteren habe KTG Agrar im Sommer letzten Jahres eine Ölmühle gekauft, die ebenfalls positiv zu Umsatz und Ergebnis beitragen dürfte.
Die Geschäftsführung sei zuletzt sehr aktiv gewesen und habe die Wachstumsbasis sinnvoll ergänzt. Künftig sei aufgrund geringerer Investitionen mit einer deutlich besseren Ergebnis- und Cashflow-Entwicklung zu rechnen.
Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von KTG Agrar weiterhin für ein interessantes Investment. Hier habe man die Möglichkeit, in einen defensiven Sektor, in ein wachstumsstarkes Unternehmen zu attraktiven Konditionen zu investieren. (Analyse vom 25.05.2012) (25.05.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
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