der Ölpreis läuft weiter, US Lagerzahlen gut, während die US Produktion seit August (Ende der Shutins) wieder im Sinkflug und mit nur einem Viertel der "Vor Corona" Frackingflotte aktiv - US Frac Spread Count:
https://twitter.com/PrimaryVision/status/1325678327965884416

... dürfte der Produktionssinkflug in USA erstmal weitergehen.

Der Hauptexporteur in die USA ist aber Kanada und je höher aus der obigen Schere die die Nachfrage desto geringer der WCS zu WTI Spread was nochmal extra Gewinne für die Kanadier verheißt.

Bleibe deshalb bullisch, Cenovus ist aber in Depot weiter übergewichtet, da deren Bewertung inklusive der Husky Übernahme doch nochmal deutlich günstiger erscheint, das wird sich aber erst in ein paar Quartalen richtig zeigen.  

und die Analysten werden positiver:

https://www.bnnbloomberg.ca/...nt-after-string-of-setbacks-1.1522086?

"Credit Suisse is maintaining a price target of $31 on Suncor."  

Envision, gebe dir recht mit Cenovus. Die zahlen aber in Aktien, so wie ich das verstanden habe. Das verwässert natürlich Cenovus´s Marktwert. Oder hast du da schon deine Rechnungen dazu gemacht?

Natürlich bleibt es sehr interessant, denn nehmen wir an, dass Suncor dreimal so viel bewertert wird, wie Cenovus mit Husky gemergert, und Suncor eigentlich nur eine 10% höhere Öl-Förderung aufweist, würde eine Verdreifachung gerechfertigt sein, damit Envision vom Marktwert auf Augenhöhe kommt. Wenn wir dann noch sehen, dass Suncor knapp 50% unter Vorcorona liegt, hätten wir ein Steigerungspotenzial von 5-6 fachen des derzeitigen Wertes. Oder irre ich mich hier?  

hat sich der von mir sehr geschätzte HFI Research Gedanken zu Cenovus vs. Suncor gemacht, aktuell ist Cenovus auch bei mir leicht Übergewichtet:

https://seekingalpha.com/article/...y-makes-must-own-in-energy-sector  

Ich denke, ich werde ein neuen Thread zu Cenovus eröffnen.
Ich habe nur Shell unter 10 bekommen und sehe es nicht ein Suncor, weitere Shell oder BP mit 30% Aufschlag zu kaufen. Da ist der Zug abgefahren.
Je mehr ich darüber nachdenke und mich mit Cenovus beschäftige, um so mehr wird mir klar, dass Cenvous wahrscheinlich der beste Öl-Play derzeit ist, wenn die alten Ölpreise zu 60 Dollar zurückkehren.
Ich werde mich über das Wochenende mal hinsetzen und weiter recherchieren.
Wenn du weitere Infos hast, dann nur zu.  

Corona läuft Öl weiter und ist kurz davor, den August Postcorona Peak zu knacken, deshalb werden von meiner wieder leicht vergrößerten Position Suncor vor 14 Euro keine Stücke hergegeben, bin mit dem Ölpreis Anstieg zwar Fundamental nicht ganz einverstanden, insbesondere die zuätzlichen Teillockdowns in Kombination mit den stetigen Anstiege der Bestände in Cushing die sich wieder Rekordniveau näheren + Libyens zusätzliche 1,25 Mio bpd sprechen eigentlich kurzfristig voll dagegen, aber es läuft wie es läuft, bin mal auf die nächsten EIA gespannt.

Suncor Quartals Dividende von noch reduzierten C$ 0,21 gibt's nun zu Weihnachten:

"Suncor Energy's Board of Directors has approved a quarterly dividend of $0.21 per share on its common shares, payable December 24, 2020 to shareholders of record at the close of business on December 3, 2020"  

für neue Höchststände, die kanadische Öl Benchmark Sorte WCS ist immerhin auf höchsten Stand seit Juli 2019:  https://www.bnnbloomberg.ca/oil#/WCS_Crude

WCS average q4 war eher 32$ ... aktueller Preis 46$, dieses Quartal dürften die Gewinne nur so sprudeln.  

 

Was denkt ihr zum Verlauf bei Suncor? Ist irgendwie ähnlich enttäuschend wie BP und Shell.  Kanada hat auch bisschen Probleme beim Impfen, aber werden wohl was von der USA geschenkt bekommen und liefern doch sowieso viel Öl in die USA. Also sollte hier doch noch was nach oben laufen, oder wird es trotzdem auf einem niedrigen Niveau bleiben? Ich höre immer die Ölsande wären umwelttechnisch so schlecht, liegt es daran dass sie deshalb durch ESG-Ratings fallen? Oder eben auch allgemein weil man kanadischen Unternehmen nicht so viel Bewertung zugesteht wie us-amerikanischen?  

Ich denke, wenn die Zahlen nicht unerwartet schlecht werden, dass wir nächste Woche einen kleinen Sprung sehen werden (19-20€). Ölpreis sieht im Q1 ja ganz gut aus und auch der April ist ordentlich, d.h 1/3 vom Q2 auch schon mal gut :). Und die Opec fährt bis Ende Mai auch ihren geplanten Kurs. Der Kurs wird natürlich in Übersee gemacht, in D sehr geringe Mengen. Benzolpreis (nicht Diesel/Super gemeint) schiesst ja momentan auch in extreme Höhen. Weiss aber nicht, ob dies auch raffinerieprodukte von Suncor sind.  

https://www.suncor.com/en-ca/newsroom/news-releases/2221854

Kosten schön gesenkt, Earnings auf 0,54C$/Q1 ausgebaut.

Einige mosern rum weil die Dividende bei 0,21C$ bleibt, aber ich denke das ist die richtige Entscheidung, Aktien die aufgrund niederer Motive verachtet werden (ESG) muss man mit Aktienrückkäufen führen. Dazu erst einmal die Verschuldung runterzufahren bevor die Inflation bald kickt und wegen der hohen Steuern auf die Dividenden auch langfristig attraktiver. Dann lieber erst einmal Aktien zurückkaufen, langfristige billige Anleihen hat man sich ja gesichert. Ich sehe da einen richtigen Paradigmenwechsel in Werten die früher sehr dividendenlastig geführt wurden, was aber nicht immer sinnvoll ist.

Wenn die Wirtschaft voll öffnet und der Ölpreis auf 80-100$ steigt und die Sektorrotation kommt dann wird hier noch richtig die Post abgehen. Die Ölwerte sind die letzten Tage ja schon gut angelaufen, ich denke dieser Quartalsbericht kommt genau zur richtigen Zeit, da könnte jetzt ein Anstieg bevorstehen.  

Rueckkauefe definitiv die bessere Option, weniger Steuern für uns Aktionäre und Kurs noch gut 40% unter 2019er Niveau, die Gewinne aber schon wieder dran, im laufenden Quartal ist der kanadische WCS Benchmark und die Raffinerie Margen bisher nochmal deutlich über q1 average.  

Markt hat die Unterbewertung erkannt, Best-Performer in Öl. Lockdowns in Kanada und USA auch bald beendet, beste Aussichten vom verkauften Volumen und einer der wenigen Sektoren wo man derzeit noch gute Gewinne machen kann. Auch wenn ich noch damit leben hätte können wenn es nicht so schnell hochgeht um das ARP besser auszunutzen.  

Zahlen, Dividende verdoppelt:

https://twitter.com/garquake/status/1453545154074267653

... und das laufende Quartal dürfte nochmal deutlich toppen.  

Läuft doch sehr gut und hier hat man sich auch nicht mit irgendwelchen Ölpreis-"Absicherungen" verzockt (*hust* Shell) . Ich habe auch eine außerordentliche Dividendenanhebung über dem Plan erwartet da das Geld ja irgendwo hinmuss und man bei den letzten Quarter-Earnings für die ausbleibende Dividendenerhöhung kritisiert wurde, aber dass es nun mit 100% so schnell geht hätte ich nicht erwartet.

Andererseits warum nicht, die guten Ergebnisse für Q4/21 und Q1/22 sind ja schon so gut wie sicher und solang das Geld für die Kredite billig ist macht es bei der Inflation auch keinen Sinn den Kredit so stark zu reduzieren. Wobei wir immer noch von einer ordentlichen Kreditreduzierung reden, da werden auch 2022 noch ordentlich Schulden reduziert und trotzdem Aktien rückgekauft und Dividende gezahlt.  

Auch Suncor geht nun doch den Weg vieler nordamerikanischer Energiefirmen: man wird sich vom erneuerbaren Geschäft trennen und sich auf das Kerngeschäft und Wasserstoff-Projekte konzentrieren: https://www.newsfilecorp.com/release/119242/...s-for-Energy-Expansion
Ich denke, man bekommt den Teil gut verkauft, die Renditen auf Windparks die Käufer beim Kauf akzeptieren sind sehr niedrig, auch getrieben durch andere Energiefirmen die so etwas aus Prinzip im Portfolio haben wollen und dabei nicht auf den Preis schauen.

Dazu kommt für Q1 noch, dass neben den Ölpreisen auch noch die Raffineriemargen derzeit exorbitant hoch sind und ich für Q1 ein sehr gutes Ergebnis erwarte.  

https://www.newsfilecorp.com/release/123357/...t-Quarter-2022-Results
Dividende wird um 12% erhöht.

Hier auch beachten dass die Raffineriemargen in Q1 anstiegen, diese Werte in Q2 sich aber noch mehr steigern werden. Die Dieselpreise in den USA sind vollkommen am Eskalieren, da dürften am Ende auch bei Suncor einiges hängen bleiben und es könnte noch mehr als in der neuen Prognose werden. WCS dürfte in Q2 auch noch höher als in Q1 stehen. Ein KGV was in 2022 auf ca. 5 hinauslaufen könnte ist ein klarer Kaufkurs. Mit solch einem niedrigen KGV wird man auch ohne Probleme dieses Jahr zügig die 10% eigener Aktien zurückkaufen können.  

wieder ein Position aus 2020 zu 37,50 Euro raus, sind noch genug Posten zu verkaufen da, auf das der Trend erstmal weiterläuft - q2 Zahlen dürften in der Tat aus dem Raffinerie Bereich noch besser werden und bei den Schulden ist man dann wieder guten Schritt weiter zu dem Punkt an dem man anteilig noch mehr ausschütten kann.

Nummer 1 bei mir aber Cenovus A0YD8C, mit quasi gleichen Profil - primär Ölsand+Raffinerie - die toppen dieses Jahr wirklich alles - das Management von Suncor hat im Gegensatz keinen guten Ruf, aber man bemüht sich und Elliot ist nun mit dabei und hilft denen auf die Sprünge, Geld wird genug verdient.  

Also ich bleibe dabei. Die zusätzlichen Gewinne sind mE nach noch nicht eingepreist. Auf Twitter trommeln sogar einige für Suncor, eben auch weil das Unternehmen inzwischen gegenüber anderen günstig ist, obwohl man mit den Raffinerien gut verdient und die Margen auch gerade wieder auf Top-Niveau sind. Die etwas lahme Performance gegenüber anderen kam ja durch eine hohe Anfangsbewertung hervor, die vor 2020 sowie auch in 2020 noch recht hoch war gegenüber anderen Unternehmen. Deshalb war es cool, Suncor zu haten, aber die Sache ändert sich gerade etwas, denn die uncoolen Raffinieren sind zu Goldeseln geworden.

Habe 2021 mal einen Teil verkauft, war am Ende nicht so klug. Das einzige was mir derzeit noch etwas Sorgen macht ist der große Depotanteil, aber die Situation seit Februar 2022 mit den höheren Raffineriemargen rechtfertigt es, jetzt nichts zu verkaufen. Würde mich inzwischen auch gut Steuern kosten wenn ich jetzt von hier nach woanders umschichten würde.  

läuft, nächste Position zu 39,25 raus - verkaufe bei meinen Kanadiern aktuell immer nur die Gewinne ab, so bleibt der Bestand in Euro etwa gleich, aber das Konto füllt sich um es z.B. bei Rücksetzern zum Nachkaufen zu nutzten, mit Wellentrading auch schon einiges gemacht.

Für den Rest der Wirtschaft bin ich nicht so optimistisch, deshalb lass ich auch nicht einfach alles stehen, bei zugegeben recht großer Position, das meiste ja noch aus 2020 in den Büchern.
GS hat  ja sein Ziel für Ölpreis auf 135$ noch dieses Jahr hochgesetzt.  

Ok, hast auf jeden Fall gut verkauft. Hätte jetzt nicht gedacht, dass der Kurs so schnell fällt, aber Konsolidierung ist bei dem Chart sicher mal angebracht. An einen großen Verfall der Ölpreise glaube ich aber auch erst einmal nicht, ich denke wir laufen im Winter wieder hoch, denn Energie wird benötigt und man wird hier gut verdienen, auch mit den Raffinerien die ohne Frage zu einem wichtigen Asset im Konzern geworden sind, welches vor 1 Jahr noch nicht so wertvoll war und sich erst im Q2 in den Ergebnissen voll zeigen wird.

Heut geht erst einmal alles gleich runter, bei den nächsten Quartalszahlen wird man wieder genauer schauen. Ich bin mit meinem Einkaufskurs bei fast 9% Dividendenrendite p.a., da machen mich Zinserhöhungen erst einmal weniger an und Dividenden dürften ja auch noch steigen, also bin ich erst einmal entspannt. Cashflow in Rückkäufe und Dividenden stimmt ja. Es ist halt alles nicht einfach und die Bäume wachsen dieses Jahr halt nirgendwo in den Himmel.  

Suncor and Tourmaline Oil should benefit from margin expansion YOY: Portfolio manager

https://www.bnnbloomberg.ca/video/...on-yoy-portfolio-manager~2679138  

Die Aktie des Ölkonzern Suncor Energy notiert seit Jahresbeginn mit fast +23% im Plus und schneidet damit deutlich besser ab als die meisten Konkurrenten. Die Volatilität an den Ölmärkten scheint der Aktie kaum etwas anhaben zu können. Was macht den Öltitel so attraktiv und was können Anleger jetzt noch erwarten?
https://www.finanznachrichten.de/...-die-aktie-so-interessant-486.htm  

Suncor Energy ist heute im Kern das, was viele Ölkonzerne gern wären, aber nur wenige wirklich sind: ein durchintegrierter, sehr cashstarker Energiekonzern mit langen Reservelaufzeiten, eigener Förderung, Aufbereitung, Raffinerien, Handel und starkem Absatznetz. Historisch reicht das Unternehmen auf Sun Company in Kanada von 1917 zurück; Karl Clarks Heißwasserverfahren zur Trennung von Öl und Sand stammt aus den 1920er Jahren, 1967 ging die erste große Ölsandanlage in Betrieb, und 1979 entstand Suncor aus der Zusammenführung der kanadischen Sun-Aktivitäten mit Great Canadian Oil Sands. Heute deckt Suncor die ganze Kette ab: Ölsand-Mining, In-situ-Förderung, Offshore, Raffinerien in Kanada und den USA sowie das Petro-Canada-Netzwerk. (Suncor)

Operativ war 2025 stark. Suncor erzielte 52,377 Mrd. CAD Bruttoumsatz, 5,918 Mrd. CAD Nettogewinn, 12,783 Mrd. CAD Adjusted Funds From Operations und 6,927 Mrd. CAD Free Funds Flow. Gleichzeitig sank die Nettoverschuldung auf 6,337 Mrd. CAD. Besonders wichtig: Das operative Modell hat geliefert. Die Upstream-Produktion erreichte mit 860.200 Barrel pro Tag einen Rekord, die Raffineriedurchsätze lagen bei 480.300 Barrel pro Tag ebenfalls auf Rekordniveau, und auch die Produktverkäufe waren mit 623.300 Barrel pro Tag so hoch wie nie. Das ist der eigentliche Investment-Case: Suncor verdient nicht nur am Barrel, sondern an der ganzen Wertschöpfungskette. (Suncor)

Für Einkommensinvestoren ist Suncor ordentlich, aber nicht überragend. Die Quartalsdividende wurde im November 2025 um rund 5 % auf 0,60 CAD je Aktie erhöht und im Februar 2026 nochmals in dieser Höhe bestätigt; annualisiert sind das 2,40 CAD je Aktie. Auf Basis des TSX-Schlusskurses von 83,69 CAD am 17. April 2026 entspricht das einer Dividendenrendite von rund 2,9 %. 2025 zahlte Suncor insgesamt 2,31 CAD je Aktie an Dividenden und kaufte zusätzlich für 3,025 Mrd. CAD eigene Aktien zurück; insgesamt flossen 5,834 Mrd. CAD an die Aktionäre. Das ist wichtig: Suncor ist heute weniger eine klassische Hochdividendenaktie als vielmehr eine Mischung aus solider Dividende und aggressiver Kapitalrückgabe über Buybacks. (Suncor)

Der Blick auf 2026 zeigt zugleich Stärke und Risiko. Die Unternehmensguidance liegt bei 840.000 bis 870.000 Barrel Tagesproduktion, 460.000 bis 475.000 Barrel Raffineriedurchsatz und 5,6 bis 5,8 Mrd. CAD Investitionen; die Cash Operating Costs für die Oil-Sands-Operations sollen bei 26 bis 29 CAD je Barrel liegen. Gleichzeitig basiert die Guidance auf einem WTI von nur 62 US-Dollar, Brent von 66 US-Dollar und einem USD/CAD von 0,733. Am 17. April 2026 lag WTI nach einem extrem volatilen Handel immer noch bei 83,85 US-Dollar, und Suncor selbst weist aus, dass bereits jeder zusätzliche 1 US-Dollar WTI den Adjusted Funds From Operations grob um 215 Mio. CAD erhöhen kann. Das ist kurzfristig ein echter Hebel. Der Gegenzug: 2026 ist kein bequemes Durchlaufjahr, weil das Management selbst auf einen größeren Turnaround in Firebag sowie geplante Wartungen bei Base Plant, Syncrude, Fort Hills und allen vier Raffinerien hingewiesen hat. Suncor bleibt also hochprofitabel, aber nicht immun gegen Ausfälle, Margenschwankungen und Ölpreisvolatilität. (Suncor)

Für die nächsten 5 bis 15 Jahre ist die Aktie vor allem dann interessant, wenn man das Unternehmen als langlebige Cash-Maschine und nicht als grünen Zukunftsstar bewertet. Auf dem Investor Day Ende März 2026 hat Suncor die Latte erneut höher gelegt: Bis 2028 sollen der Free Funds Flow bei 65 US-Dollar WTI um 2 Mrd. CAD steigen, der konzernweite WTI-Breakeven um weitere 5 US-Dollar auf 38 US-Dollar fallen, die Produktion um weitere 100.000 Barrel pro Tag wachsen und die Raffineriekapazität um 10 % steigen. Dazu kommen 25 Jahre 2P-Reservenlaufzeit, weitere 95 Jahre kontingente Ressourcen, insgesamt 30 Milliarden Barrel kontingente Ressourcen im Ölsand und rund 400.000 Barrel pro Tag noch unentwickelte Produktionskapazität zu im Schnitt 30.000 Dollar je fließendem Barrel. Das ist substanziell. Genau deshalb ist Suncor aus meiner Sicht langfristig besser als viele klassische Ölwerte: viel Bestandsgeschäft, wenig Explorationsrisiko, starke Integration und eine klar aktionärsfreundliche Kapitalallokation. Aber man darf sich nichts vormachen: Das bleibt ein zyklisches Ölgeschäft mit politischem, regulatorischem und operativem Risiko.

Zur Aktie selbst, Stand 19. April 2026: Auf Basis des Schlusskurses von 83,69 CAD liegt Suncor bei rund dem 17,3-Fachen des 2025er Gewinns je Aktie von 4,85 CAD und beim knapp 8-Fachen der 2025er AFFO je Aktie von 10,49 CAD. Die Bilanz ist mit rund 0,5x Net Debt zu AFFO stark, und die Aktienzahl wurde in den letzten Jahren sichtbar gedrückt; per 24. Februar 2026 waren noch 1,1869 Milliarden Aktien ausstehend. Billig auf reiner Gewinnbasis ist die Aktie damit nicht mehr, auf Cashflow-Basis und mit Blick auf die Buybacks aber auch nicht überzogen teuer. Meine Einschätzung ist deshalb: Suncor ist derzeit kein offensichtliches Schnäppchen mehr, aber weiterhin ein guter bis sehr guter Qualitätswert im nordamerikanischen Energiesektor. Mein 12- bis 24-Monats-Kursziel liegt in einem Basisszenario bei 95 CAD, im bullischen Szenario bei 115 CAD und im schwachen Szenario bei 75 CAD. Das Basisszenario unterstellt, dass Suncor die 2026er Wartungsphase ordentlich abarbeitet, die Kapitalrückgaben hoch hält und der Ölpreis nicht auf die sehr konservativen Guidance-Annahmen zurückfällt. Das bullische Szenario braucht anhaltend höhere Ölpreise und saubere operative Ausführung; das schwache Szenario bekäme man bei deutlichem Ölpreisrückgang, schwächeren Raffineriemargen oder größeren operativen Störungen. Für 5 bis 15 Jahre halte ich Suncor für aussichtsreich, aber nicht als „ewigen“ Buy-and-Forget-Titel, sondern als erstklassigen, zyklischen Cashflow-Wert mit robuster Ausschüttungs- und Rückkaufstory. (money.tmx.com)

Autor: ChatGPT