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Doppel-Analyse: Anleihen von ETERNA und Euroboden im Check
20.06.18 10:00
Anleihen Finder
Brechen (www.anleihencheck.de) - Die Bond-Experten der KFM Deutsche Mittelstand AG stufen sowohl die 7,75%-Anleihe der eterna Mode Holding GmbH als auch die 6,00%-Anleihe der Euroboden GmbH weiterhin mit dreieinhalb von fünf möglichen Sternen ein, berichtet die Anleihen Finder Redaktion.
ETERNA-Anleihe weiterhin "durchschnittlich attraktiv"
Bei ETERNA sei die nachhaltige Kapitaldienstfähigkeit durch den stabilen Cashflow gegeben und werde durch die Zinseinsparungen aus der Refinanzierung zusätzlich gestärkt, so die KFM-Analysten. Aufgrund des Wachstumspotenzials trotz des herausfordernden Branchenumfelds in Verbindung mit der Rendite bis Endfälligkeit von 5,02% p.a. (Kurs 109,05% am 15.06.2018) werde die ETERNA-Anleihe von den Experten weiterhin als "durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)" bewertet.
ANLEIHE CHECK: Die im März 2017 emittierte Anleihe der eterna Mode Holding GmbH mit einem Volumen von 25 Mio. Euro sei mit einem Zinskupon von 7,75% p.a. (Zinstermin jährlich am 03.03.) und einer Laufzeit bis zum 03.03.2022 ausgestattet.
Anleihenbedingungen: In den Anleihebedingungen seien vorzeitige Rückzahlungsmöglichkeiten der Emittentin ab dem 03.03.2020 zu 101,50% und ab dem 03.03.2021 zu 100,50% des Nennbetrags vorgesehen. Zinsanpassungen um 0,5% würden bei Verstößen gegen definierte Nettoverschuldung/EBITDA-Verhältnisse und dem Unterschreiten einer Mindest-Zinsdeckung erfolgen. Die Anleihe sei gegenüber dem Schuldscheindarlehen in Höhe von 33 Millionen Euro nachrangig.
Finanzkennzahlen: Trotz des anhaltend herausfordernden Branchenumfeldes sei es der ETERNA gelungen, den Umsatz im Geschäftsjahr 2017 um 2,6% auf 104,4 Millionen Euro zu steigern (Vj.: 101,7 Mio. Euro). Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe im Jahr 2017 bei 11,22 Millionen Euro (Vj. 11,18 Mio. Euro) gelegen. Die EBITDA-Marge in Höhe von 10,7% (Vj. 11,0%) sei im Branchenvergleich überdurchschnittlich.
INFO: Die ETERNA-Erstanleihe sei mithilfe eines Schuldscheindarlehens und der neuen Anleihe 2017/22 im Frühjahr 2017 vorzeitig zurückgezahlt worden.
Euroboden GmbH mit "erfolgreichem Track Record"
Die Euroboden GmbH habe einen erfolgreichen Track Record aufgebaut sowie preisgekrönte Referenzen im Münchner Immobilienmarkt geschaffen und hiermit überdurchschnittliche fundamentale Wertsteigerungen in den Projekten erzielen können, so die KFM-Analysten. Mit einem Immobilienprojektvolumen in Höhe von rund 400 Millionen Euro Verkaufsvolumen sei Euroboden in der Nische hochwertiger Wohnimmobilien für die kommenden Jahre laut KFM "gut positioniert". In Verbindung mit einer Rendite von 5,56% p.a. (Kurs von 104,98% am 18.06.2018) würden die Analysten die 6,00%-Anleihe der Euroboden GmbH (A2GSL6) weiterhin als "durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)" mit dreieinhalb von fünf möglichen Sternen bewerten.
ANLEIHEN CHECK: Die im November 2017 emittierte Unternehmensanleihe der Euroboden sei mit einem Zinskupon von 6,00% p.a. (Zinszahlung halbjährlich am 10.05. und 10.11.) ausgestattet und habe eine Laufzeit bis zum 10.11.2022. Das Emissionsvolumen betrage 25 Millionen Euro.
Anleihebedingungen: Vorzeitige Rückzahlungsmöglichkeiten der Emittentin seien in den Anleihebedingungen zum 10.11.2020 zu 102% und zum 10.11.2021 zu 101% des Nennwertes vorgesehen. Der Emissionserlös habe der vorzeitigen Rückzahlung der 7,375%-Anleihe mit Laufzeit bis 2018 sowie zur Finanzierung bestehender und weiterer Immobilien-Projekte gedient. Euroboden verpflichte sich freiwillig zu umfassender Transparenz. Bei Verstößen erhöhe sich der Kupon für die nachfolgende Zinsperiode um 0,5%-Punkte. Darüber hinaus gelte eine Ausschüttungssperre von max. 20% bzw. max. 2,0 Mio. Euro des Konzernjahresüberschusses.
Finanzkennzahlen: Euroboden sei in den letzten sechs Jahren kontinuierlich profitabel gewesen und habe die eigene Geschäftstätigkeit deutlich ausweiten können. Im Geschäftsjahr 2016/2017 seien Umsatzerlöse von 11,2 Millionen Euro erzielt worden (Vj. 10,5 Mio. Euro). Das Nachsteuerergebnis habe 1,3 Millionen Euro (Vj. 2,0 Mio. Euro) betragen. Während die Umsatzerlöse projektbedingt schwanken würden, sei das Immobilienprojektvolumen deutlich erhöht worden.
Den kompletten Beitrag finden Sie hier. (News vom 19.06.2018) (20.06.2018/alc/n/a)
ETERNA-Anleihe weiterhin "durchschnittlich attraktiv"
ANLEIHE CHECK: Die im März 2017 emittierte Anleihe der eterna Mode Holding GmbH mit einem Volumen von 25 Mio. Euro sei mit einem Zinskupon von 7,75% p.a. (Zinstermin jährlich am 03.03.) und einer Laufzeit bis zum 03.03.2022 ausgestattet.
Anleihenbedingungen: In den Anleihebedingungen seien vorzeitige Rückzahlungsmöglichkeiten der Emittentin ab dem 03.03.2020 zu 101,50% und ab dem 03.03.2021 zu 100,50% des Nennbetrags vorgesehen. Zinsanpassungen um 0,5% würden bei Verstößen gegen definierte Nettoverschuldung/EBITDA-Verhältnisse und dem Unterschreiten einer Mindest-Zinsdeckung erfolgen. Die Anleihe sei gegenüber dem Schuldscheindarlehen in Höhe von 33 Millionen Euro nachrangig.
Finanzkennzahlen: Trotz des anhaltend herausfordernden Branchenumfeldes sei es der ETERNA gelungen, den Umsatz im Geschäftsjahr 2017 um 2,6% auf 104,4 Millionen Euro zu steigern (Vj.: 101,7 Mio. Euro). Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe im Jahr 2017 bei 11,22 Millionen Euro (Vj. 11,18 Mio. Euro) gelegen. Die EBITDA-Marge in Höhe von 10,7% (Vj. 11,0%) sei im Branchenvergleich überdurchschnittlich.
Euroboden GmbH mit "erfolgreichem Track Record"
Die Euroboden GmbH habe einen erfolgreichen Track Record aufgebaut sowie preisgekrönte Referenzen im Münchner Immobilienmarkt geschaffen und hiermit überdurchschnittliche fundamentale Wertsteigerungen in den Projekten erzielen können, so die KFM-Analysten. Mit einem Immobilienprojektvolumen in Höhe von rund 400 Millionen Euro Verkaufsvolumen sei Euroboden in der Nische hochwertiger Wohnimmobilien für die kommenden Jahre laut KFM "gut positioniert". In Verbindung mit einer Rendite von 5,56% p.a. (Kurs von 104,98% am 18.06.2018) würden die Analysten die 6,00%-Anleihe der Euroboden GmbH (A2GSL6) weiterhin als "durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)" mit dreieinhalb von fünf möglichen Sternen bewerten.
ANLEIHEN CHECK: Die im November 2017 emittierte Unternehmensanleihe der Euroboden sei mit einem Zinskupon von 6,00% p.a. (Zinszahlung halbjährlich am 10.05. und 10.11.) ausgestattet und habe eine Laufzeit bis zum 10.11.2022. Das Emissionsvolumen betrage 25 Millionen Euro.
Anleihebedingungen: Vorzeitige Rückzahlungsmöglichkeiten der Emittentin seien in den Anleihebedingungen zum 10.11.2020 zu 102% und zum 10.11.2021 zu 101% des Nennwertes vorgesehen. Der Emissionserlös habe der vorzeitigen Rückzahlung der 7,375%-Anleihe mit Laufzeit bis 2018 sowie zur Finanzierung bestehender und weiterer Immobilien-Projekte gedient. Euroboden verpflichte sich freiwillig zu umfassender Transparenz. Bei Verstößen erhöhe sich der Kupon für die nachfolgende Zinsperiode um 0,5%-Punkte. Darüber hinaus gelte eine Ausschüttungssperre von max. 20% bzw. max. 2,0 Mio. Euro des Konzernjahresüberschusses.
Finanzkennzahlen: Euroboden sei in den letzten sechs Jahren kontinuierlich profitabel gewesen und habe die eigene Geschäftstätigkeit deutlich ausweiten können. Im Geschäftsjahr 2016/2017 seien Umsatzerlöse von 11,2 Millionen Euro erzielt worden (Vj. 10,5 Mio. Euro). Das Nachsteuerergebnis habe 1,3 Millionen Euro (Vj. 2,0 Mio. Euro) betragen. Während die Umsatzerlöse projektbedingt schwanken würden, sei das Immobilienprojektvolumen deutlich erhöht worden.
Den kompletten Beitrag finden Sie hier. (News vom 19.06.2018) (20.06.2018/alc/n/a)
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