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Joh. Friedrich Behrens AG mit operativen Einbußen in H1/2017 - Vorzeitige Anleihen-Tilgung zu 102%?
16.08.17 09:30
Anleihen Finder
Brechen (www.anleihencheck.de) - Die Joh. Friedrich Behrens AG (ISIN DE0005198907 / WKN 519890) kann im ersten Halbjahr 2017 ein leichtes Umsatzwachstum verbuchen, muss aber bei den operativen Kennzahlen Verluste gegenüber dem Vorjahr hinnehmen, berichtet die Anleihen Finder Redaktion.
Diese seien laut Unternehmen auf die erhöhte Investitionen zurückzuführen.
Aufgrund der geplanten Zinssenkungsmaßnahmen bleibe die Frage offen, ob das Unternehmen im November dieses Jahres eine vorzeitige Ablösung der Anleihe 2015/20 anstrebe. Eine Rückzahlung wäre in diesem Fall zu 102 Prozent des Nennbetrags möglich.
Operative Kennzahlen unter Vorjahresniveau
Im ersten Halbjahr 2017 erziele die Joh. Friedrich Behrens AG ein Ergebnis vor Zinsen (EBIT) von 3,1 Millionen Euro, was laut Unternehmen mit 5,2% des Umsatzes im Planungskorridor liege. Das EBIT unterschreite aufgrund der höheren Investitionstätigkeit von rund 1,0 Millionen Euro das Vorjahresergebnis von 3,8 Millionen Euro deutlich. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit liege mit 1,0 Millionen Euro ebenfalls unter dem Vorjahresergebnis von 1,7 Millionen Euro, jedoch mit einer Marge von 1,6% in der vorgesehenen Bandbreite (1,0% bis 2,0%).
In den ersten sechs Monaten seien auf Konzernebene Umsatzerlöse in Höhe von 59,9 Millionen Euro (Vorjahr: 57,1 Millionen Euro) erzielt worden. Dies entspreche einem Plus von 2,8 Millionen Euro bzw. 4,9% und liege damit über der eigenen Planung (1,5% bis 3,5%). Für das Gesamtjahr 2017 rechne die Behrens-Gruppe weiterhin mit einem Umsatzwachstum zwischen 1,5 bis 3,5 Prozent. Die EBIT-Marge solle zwischen 5,0 und 6,0 Prozent liegen.
Fremdkapital - Vorzeitige Anleihen-Rückzahlung möglich?
Im zweiten Quartal habe die Behrens-Gruppe ihre Finanzierungsstruktur weiter verbessert und eine neue langfristige Finanzierung im Rahmen einer Mietkaufstruktur abgeschlossen. Dadurch sollten bereits ab dem zweiten Halbjahr 2017 die liquiditätswirksamen Zinsaufwendungen sinken. Zudem würden sich laut Joh. Friedrich Behrens AG die gesamten Fremdkapitalkosten der Gruppe ab dem nächsten Geschäftsjahr deutlich reduzieren. Das könnte durch eine vorzeitige Rückführung der Anleihe 2015/20 geschehen, die jährlich mit 7,75 Prozent verzinst werde.
Eine vorzeitige Refinanzierung der Unternehmensanleihe sei laut Anleihebedingungen ab dem 11. November 2017 zu 102 Prozent des Nennbetrags möglich und werde von der Emittentin neben weiteren alternativen kapitalmarktbasierten Finanzierungsinstrumenten derzeit geprüft.
ANLEIHE CHECK: Die Behrens-Unternehmensanleihe 2015/2020 biete einen jährlichen Zins in Höhe von 7,75 Prozent und laufe bis zum 11. November 2020. Das Gesamtvolumen des Minibonds betrage 25 Millionen Euro. Die Anleihe habe aktuell einen Kurswert von 107,25 Prozent (Stand: 15. August 2017). Im März 2016 habe das Unternehmen seine erste Anleihe 2011/16 mit einem Gesamtvolumen von 30 Millionen Euro planmäßig zurückgezahlt.
Investitionen
Die Materialaufwendungen des Unternehmens seien in den ersten sechs Monaten aufgrund der Stahlpreis- und Euro-Dollar-Wechselkursentwicklung gegenüber der Betriebsleistung leicht überproportional angestiegen. Personalaufwand und sonstige betriebliche Aufwendungen hätten sich durch signifikante Investitionen in das Personal erhöht - vor allem durch neue Vertriebsmitarbeiter im Rahmen der Expansion nach Belgien und Schweden - und in Umbaumaßnahmen am Standort Ahrensburg. Letztere würden der Erweiterung der Lager- und Logistikflächen am Unternehmenssitz als Logistikumschlagplatz der Gruppe und damit auch der Senkung der externen Lagerkosten dienen.
Den kompletten Beitrag zusammen mit weiteren Informationen zum ersten Halbjahr 2017 der Behrens AG finden Sie hier. (News vom 15.08.2017) (16.08.2017/alc/n/a)
Diese seien laut Unternehmen auf die erhöhte Investitionen zurückzuführen.
Operative Kennzahlen unter Vorjahresniveau
Im ersten Halbjahr 2017 erziele die Joh. Friedrich Behrens AG ein Ergebnis vor Zinsen (EBIT) von 3,1 Millionen Euro, was laut Unternehmen mit 5,2% des Umsatzes im Planungskorridor liege. Das EBIT unterschreite aufgrund der höheren Investitionstätigkeit von rund 1,0 Millionen Euro das Vorjahresergebnis von 3,8 Millionen Euro deutlich. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit liege mit 1,0 Millionen Euro ebenfalls unter dem Vorjahresergebnis von 1,7 Millionen Euro, jedoch mit einer Marge von 1,6% in der vorgesehenen Bandbreite (1,0% bis 2,0%).
In den ersten sechs Monaten seien auf Konzernebene Umsatzerlöse in Höhe von 59,9 Millionen Euro (Vorjahr: 57,1 Millionen Euro) erzielt worden. Dies entspreche einem Plus von 2,8 Millionen Euro bzw. 4,9% und liege damit über der eigenen Planung (1,5% bis 3,5%). Für das Gesamtjahr 2017 rechne die Behrens-Gruppe weiterhin mit einem Umsatzwachstum zwischen 1,5 bis 3,5 Prozent. Die EBIT-Marge solle zwischen 5,0 und 6,0 Prozent liegen.
Im zweiten Quartal habe die Behrens-Gruppe ihre Finanzierungsstruktur weiter verbessert und eine neue langfristige Finanzierung im Rahmen einer Mietkaufstruktur abgeschlossen. Dadurch sollten bereits ab dem zweiten Halbjahr 2017 die liquiditätswirksamen Zinsaufwendungen sinken. Zudem würden sich laut Joh. Friedrich Behrens AG die gesamten Fremdkapitalkosten der Gruppe ab dem nächsten Geschäftsjahr deutlich reduzieren. Das könnte durch eine vorzeitige Rückführung der Anleihe 2015/20 geschehen, die jährlich mit 7,75 Prozent verzinst werde.
Eine vorzeitige Refinanzierung der Unternehmensanleihe sei laut Anleihebedingungen ab dem 11. November 2017 zu 102 Prozent des Nennbetrags möglich und werde von der Emittentin neben weiteren alternativen kapitalmarktbasierten Finanzierungsinstrumenten derzeit geprüft.
ANLEIHE CHECK: Die Behrens-Unternehmensanleihe 2015/2020 biete einen jährlichen Zins in Höhe von 7,75 Prozent und laufe bis zum 11. November 2020. Das Gesamtvolumen des Minibonds betrage 25 Millionen Euro. Die Anleihe habe aktuell einen Kurswert von 107,25 Prozent (Stand: 15. August 2017). Im März 2016 habe das Unternehmen seine erste Anleihe 2011/16 mit einem Gesamtvolumen von 30 Millionen Euro planmäßig zurückgezahlt.
Investitionen
Die Materialaufwendungen des Unternehmens seien in den ersten sechs Monaten aufgrund der Stahlpreis- und Euro-Dollar-Wechselkursentwicklung gegenüber der Betriebsleistung leicht überproportional angestiegen. Personalaufwand und sonstige betriebliche Aufwendungen hätten sich durch signifikante Investitionen in das Personal erhöht - vor allem durch neue Vertriebsmitarbeiter im Rahmen der Expansion nach Belgien und Schweden - und in Umbaumaßnahmen am Standort Ahrensburg. Letztere würden der Erweiterung der Lager- und Logistikflächen am Unternehmenssitz als Logistikumschlagplatz der Gruppe und damit auch der Senkung der externen Lagerkosten dienen.
Den kompletten Beitrag zusammen mit weiteren Informationen zum ersten Halbjahr 2017 der Behrens AG finden Sie hier. (News vom 15.08.2017) (16.08.2017/alc/n/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 8,632 € | 11,566 € | - € | 0,00% | 17.04./17:34 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000A161Y52 | A161Y5 | 10,00 € | 7,76 € | |
Werte im Artikel
