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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer: 6,00%-FCR Immobilien-Anleihe auf "attraktiv" hochgestuft - Anleihenews
21.11.18 11:30
KFM Deutsche Mittelstand AG
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - In ihrem aktuellen KFM-Barometer zu der 6,00%-Anleihe der FCR Immobilien AG mit Laufzeit bis 2023 kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe auf "attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen) hochzustufen.
Die FCR Immobilien AG mit Sitz in München habe sich als bundesweit aktiver Investor auf Einkaufs- und Fachmarktzentren spezialisiert. Das Unternehmen verfüge über jahrelange Erfahrung und einen erfolgreichen Track Rekord.
Im Fokus der FCR Immobilien AG stünden Gewerbeimmobilien in aussichtsreichen Sekundärlagen, die durch ihre Lage überdurchschnittliche Renditepotenziale aufweisen würden. In kleinen und mittelgroßen Städten würden Objekte in einer Größenordnung von 1 bis 50 Mio. Euro angekauft und langfristig vermietet. Neben einem günstigen Einkauf beruhe der Erfolg der FCR Immobilien AG auf wertschaffendem Asset Management und der erfolgreichen Veräußerung optimierter Bestandsobjekte.
Das aktive und erfahrene Asset Management der FCR Immobilien AG sorge für eine Optimierung des Immobilienbestandes mit dem Ziel, nachhaltige Wertzuwächse zu generieren. Die FCR Immobilien AG verfüge zum 30.09.2018 über 44 Immobilien mit einer vermietbaren Gesamtfläche von rund 200.000 m2. Zu den Mietern würden bekannte Marken wie EDEKA, Netto, ROSSMANN, OBI, REWE und ALDI gehören. Die Bestandsimmobilien würden durch ihre wiederkehrenden Mieterlöse für einen stabilen Cashflow der Gesellschaft sorgen. Durch die Veräußerung optimierter Immobilien sichere sich die FCR Immobilien AG zusätzliche Renditepotenziale.
Mit ihrem erfolgreichen Geschäftsmodell habe sich die FCR Immobilien AG in den vergangenen Jahren ein attraktives Netzwerk aufgebaut, das dem Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil verschaffe. Die Unternehmenszahlen würden sich seit Jahren kontinuierlich positiv entwickeln und hätten zum 3. Quartal 2018 an die Erfolge der Vorjahre anknüpfen können. FCR Immobilien AG erwarte für das Geschäftsjahr 2018 einen Umsatz von 33,5 Mio. Euro, was einer Steigerung von über 100% zum Vorjahr (16,4 Mio. Euro) bedeuten würde. Für das Jahr 2018 prognostiziere die Gesellschaft ein Ergebnis vor Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) in Höhe von 9,9 Mio. Euro. Gegenüber dem Vorjahr mit einem EBITDA von 4,9 Mio. Euro bedeute dies ein Plus von über 100%. Zu der erfreulichen Entwicklung hätten deutlich höhere Mieteinnahmen im Zuge des Portfolioausbaus sowie das aktive Asset Management beigetragen. Die jährlichen Mieteinnahmen würden sich derzeit auf ca. 13 Mio. Euro belaufen.
Die FCR Immobilien AG bilanziere nach HGB. Wertzuwächse bei den Bestandsimmobilien würden nach HGB erst dann im Ergebnis berücksichtigt, wenn die Objekte mit Gewinn verkauft worden seien. Bis dahin seien als stille Reserven nicht in der Bilanz ersichtlich. Aktuell umfasse das breit diversifizierte Immobilienportfolio der FCR-Gruppe 44 Immobilien, die sich bevorzugt in kleineren und mittelgroßen Städten und Gemeinden befinden würden. Von diesen insgesamt 44 Immobilien halte die Emittentin zwei Immobilien im Direktbesitz, die restlichen 42 Immobilien würden von eigenen GmbH & Co. KG's gehalten, die sich zu 100% im Besitz der FCR Immobilien AG befinden würden. Per 30.06.2018 weise die FCR Immobilien AG ein Eigenkapital in Höhe von 7,97 Mio. Euro (Vj. 6,91 Mio. Euro) aus. Die Eigenkapitalquote der FCR Immobilien-Gruppe habe sich wachstumsbedingt im Jahr 2018 bisher leicht von rd. 8,62% auf 8,30% verringert. Die Bilanzsumme habe sich deutlich auf 96,0 Mio. Euro (Vj. 80,2 Mio. Euro) erhöht.
Mit der erfolgreichen Vermarktung der Immobilien dürften zukünftig die stillen Reserven gehoben und damit das Eigenkapital gesteigert werden. Die FCR Immobilien AG habe Anfang November 2018 erfolgreich das Listing der Aktien im Segment Scale an der Börse Frankfurt abschließen können. Mit diesem Schritt eröffne sich die FCR Immobilien AG die Möglichkeit das Wachstum zusätzlich mit Eigenkapital abzusichern.
Die im Februar 2018 emittierte Anleihe der FCR Immobilien AG mit Laufzeit bis 20.02.2023 und einem Volumen von bis zu 25 Mio. Euro sei mit einem Zinskupon von 6,00% p.a. (Zinstermin halbjährlich am 20.02. und 20.08.) ausgestattet. In den Anleihebedingungen seien keine vorzeitigen Kündigungsmöglichkeiten der Emittentin vorgesehen und die Emittentin verpflichte sich zu umfassender Transparenz. Die Anleihe sei durch Buchgrundschulden auf im Eigentum der Emittentin oder Tochtergesellschaften der Emittentin stehende Grundstücke besichert. Die Sicherungsrechte stünden dabei nachrangig im zweiten oder dritten Rang nach den vorrangig finanzierenden Banken und anderen Fremdkapitalgebern. Die Anleihen würden mit einer Mindeststückelung von 1.000 Euro an den Börsenplätzen Frankfurt, Stuttgart, München, Düsseldorf und Berlin gehandelt.
Die FCR habe in den vergangenen Jahren ein breit diversifiziertes Immobilienportfolio mit vorhandenen stillen Reserven aufbauen können. Im laufenden Jahr sei eine überproportionale Ergebnisausweitung erreicht worden und die Aktie der FCR Immobilien AG sei erfolgreich im Segment Scale an der Börse Frankfurt aufgenommen worden. In Verbindung mit der Rendite von 6,10% p.a. (auf Kursbasis von 99,94% am 20.11.2018) wird die 6,00%-FCR Immobilien-Anleihe nun als "attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen) eingeschätzt, so die KFM Deutsche Mittelstand AG. (21.11.2018/alc/n/a)
Die FCR Immobilien AG mit Sitz in München habe sich als bundesweit aktiver Investor auf Einkaufs- und Fachmarktzentren spezialisiert. Das Unternehmen verfüge über jahrelange Erfahrung und einen erfolgreichen Track Rekord.
Das aktive und erfahrene Asset Management der FCR Immobilien AG sorge für eine Optimierung des Immobilienbestandes mit dem Ziel, nachhaltige Wertzuwächse zu generieren. Die FCR Immobilien AG verfüge zum 30.09.2018 über 44 Immobilien mit einer vermietbaren Gesamtfläche von rund 200.000 m2. Zu den Mietern würden bekannte Marken wie EDEKA, Netto, ROSSMANN, OBI, REWE und ALDI gehören. Die Bestandsimmobilien würden durch ihre wiederkehrenden Mieterlöse für einen stabilen Cashflow der Gesellschaft sorgen. Durch die Veräußerung optimierter Immobilien sichere sich die FCR Immobilien AG zusätzliche Renditepotenziale.
Die FCR Immobilien AG bilanziere nach HGB. Wertzuwächse bei den Bestandsimmobilien würden nach HGB erst dann im Ergebnis berücksichtigt, wenn die Objekte mit Gewinn verkauft worden seien. Bis dahin seien als stille Reserven nicht in der Bilanz ersichtlich. Aktuell umfasse das breit diversifizierte Immobilienportfolio der FCR-Gruppe 44 Immobilien, die sich bevorzugt in kleineren und mittelgroßen Städten und Gemeinden befinden würden. Von diesen insgesamt 44 Immobilien halte die Emittentin zwei Immobilien im Direktbesitz, die restlichen 42 Immobilien würden von eigenen GmbH & Co. KG's gehalten, die sich zu 100% im Besitz der FCR Immobilien AG befinden würden. Per 30.06.2018 weise die FCR Immobilien AG ein Eigenkapital in Höhe von 7,97 Mio. Euro (Vj. 6,91 Mio. Euro) aus. Die Eigenkapitalquote der FCR Immobilien-Gruppe habe sich wachstumsbedingt im Jahr 2018 bisher leicht von rd. 8,62% auf 8,30% verringert. Die Bilanzsumme habe sich deutlich auf 96,0 Mio. Euro (Vj. 80,2 Mio. Euro) erhöht.
Mit der erfolgreichen Vermarktung der Immobilien dürften zukünftig die stillen Reserven gehoben und damit das Eigenkapital gesteigert werden. Die FCR Immobilien AG habe Anfang November 2018 erfolgreich das Listing der Aktien im Segment Scale an der Börse Frankfurt abschließen können. Mit diesem Schritt eröffne sich die FCR Immobilien AG die Möglichkeit das Wachstum zusätzlich mit Eigenkapital abzusichern.
Die im Februar 2018 emittierte Anleihe der FCR Immobilien AG mit Laufzeit bis 20.02.2023 und einem Volumen von bis zu 25 Mio. Euro sei mit einem Zinskupon von 6,00% p.a. (Zinstermin halbjährlich am 20.02. und 20.08.) ausgestattet. In den Anleihebedingungen seien keine vorzeitigen Kündigungsmöglichkeiten der Emittentin vorgesehen und die Emittentin verpflichte sich zu umfassender Transparenz. Die Anleihe sei durch Buchgrundschulden auf im Eigentum der Emittentin oder Tochtergesellschaften der Emittentin stehende Grundstücke besichert. Die Sicherungsrechte stünden dabei nachrangig im zweiten oder dritten Rang nach den vorrangig finanzierenden Banken und anderen Fremdkapitalgebern. Die Anleihen würden mit einer Mindeststückelung von 1.000 Euro an den Börsenplätzen Frankfurt, Stuttgart, München, Düsseldorf und Berlin gehandelt.
Die FCR habe in den vergangenen Jahren ein breit diversifiziertes Immobilienportfolio mit vorhandenen stillen Reserven aufbauen können. Im laufenden Jahr sei eine überproportionale Ergebnisausweitung erreicht worden und die Aktie der FCR Immobilien AG sei erfolgreich im Segment Scale an der Börse Frankfurt aufgenommen worden. In Verbindung mit der Rendite von 6,10% p.a. (auf Kursbasis von 99,94% am 20.11.2018) wird die 6,00%-FCR Immobilien-Anleihe nun als "attraktiv" (4 von 5 möglichen Sternen) eingeschätzt, so die KFM Deutsche Mittelstand AG. (21.11.2018/alc/n/a)