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Covered Bonds-Primärmarkt: Neumissionsprämien bleiben niedrig
15.02.24 11:47
Nord LB
Hannover (www.anleihencheck.de) - Insgesamt gingen in den letzten fünf Handelstagen sechs Emittenten mit sieben Deals auf die Investoren zu und emittierten "frische" Bonds im Volumen von EUR 6,25 Mrd., so die Analysten der Nord LB.
Weiterhin würden die längeren Laufzeiten (mehr als fünf Jahre) das Geschehen am Primärmarkt dominieren, aber auch Deals mit kürzeren Laufzeiten seien keine Ausnahme. Mit DBS Bank (SG), Banco Santander Totta (PT) und SR-Boligkreditt (NO) seien auch die ersten Emittenten aus Singapur, Portugal sowie Norwegen auf die Investoren zugegangen.
Am vergangenen Mittwoch habe die DBS Bank die Bücher für ihre EUR-Benchmark (ISIN XS2761174247 / WKN A3LUMH) (2,5y) bei einer Guidance von ms +36 BP area geöffnet. Am Ende der Vermarktungsphase hätten sich die Orders auf EUR 3,3 Mrd. summiert. Die Size habe schließlich bei EUR 1,0 Mrd. und der Reoffer-Spread bei ms +29 BP (NIP: ±0 BP) gelegen.
Ebenfalls am Mittwoch habe die LBBW (DE) EUR 500 Mio. (10,0y; WNG) bei ms +34 BP (Anleihe: ISIN DE000LB39BP4 / WKN LB39BP) eingesammelt. Am Folgetag habe die ING Belgium als drittes Institut aus Belgien in diesem Jahr eine Benchmark platziert. Der Bond über EUR 1,0 Mrd. (7,0y) sei bei ms +38 BP sieben Basispunkte unterhalb der ursprünglichen Guidance (NIP: +1 BP) emittiert worden.
Banco Santander Totta sei ebenfalls am Donnerstag bei ms +73 BP area (Anleihe: ISIN PTBSPHOM0027 / WKN A3LUMT) in die Vermarktungsphase gestartet. Die finale Size habe schließlich bei EUR 1,0 Mrd. und der Reoffer-Spread bei ms +67 BP gelegen. Aus Frankreich sei die BPCE mit einer Dual Trance (EUR 1,5 Mrd.; 5,0y (ISIN FR001400NXE6 / WKN A3LUM0) & EUR 750 Mio.; 12,0y (ISIN FR001400NXK3 / WKN A3LUM1)) auf die Investoren zugegangen. Die Reoffer-Spreads hätten bei ms+ 36 BP (5,0Y) bzw. ms +51 BP gelegen und damit rechnerische Neuemissionsprämien von ±0 BP bzw. +2 BP aufgewiesen.
Für den ersten norwegischen Deal in 2024 habe SR-Boligkreditt eine Guidance von ms +48 BP area (Anleihe: ISIN XS2768185030 / WKN A3LUS6) gewählt. Final seien EUR 500 Mio. bei ms +44 BP platziert worden. Der Trend zu niedrigeren NIPs habe auch an den vergangenen fünf Handelstagen angehalten. So habe für die sieben Deals ein Mittelwert von +1,3 BP zu Buche gestanden.
Auch ausgehend von den tendenziell niedrigeren Neuemissionsprämien habe die neu platzierte Ware durchaus performen können. Gleichwohl seien gerade zum Start in die neue Handelswoche etwas schwächere Umsätze zu beobachten gewesen. Auffällig sei hingegen eine robuste Nachfrage nach länger laufenden Deals gewesen. Die aktuellen Renditeniveaus dürften hier für einige Investoren ausschlaggebend gewesen sein. (Ausgabe vom 14.02.2024) (15.02.2024/alc/a/a)
Weiterhin würden die längeren Laufzeiten (mehr als fünf Jahre) das Geschehen am Primärmarkt dominieren, aber auch Deals mit kürzeren Laufzeiten seien keine Ausnahme. Mit DBS Bank (SG), Banco Santander Totta (PT) und SR-Boligkreditt (NO) seien auch die ersten Emittenten aus Singapur, Portugal sowie Norwegen auf die Investoren zugegangen.
Banco Santander Totta sei ebenfalls am Donnerstag bei ms +73 BP area (Anleihe: ISIN PTBSPHOM0027 / WKN A3LUMT) in die Vermarktungsphase gestartet. Die finale Size habe schließlich bei EUR 1,0 Mrd. und der Reoffer-Spread bei ms +67 BP gelegen. Aus Frankreich sei die BPCE mit einer Dual Trance (EUR 1,5 Mrd.; 5,0y (ISIN FR001400NXE6 / WKN A3LUM0) & EUR 750 Mio.; 12,0y (ISIN FR001400NXK3 / WKN A3LUM1)) auf die Investoren zugegangen. Die Reoffer-Spreads hätten bei ms+ 36 BP (5,0Y) bzw. ms +51 BP gelegen und damit rechnerische Neuemissionsprämien von ±0 BP bzw. +2 BP aufgewiesen.
Für den ersten norwegischen Deal in 2024 habe SR-Boligkreditt eine Guidance von ms +48 BP area (Anleihe: ISIN XS2768185030 / WKN A3LUS6) gewählt. Final seien EUR 500 Mio. bei ms +44 BP platziert worden. Der Trend zu niedrigeren NIPs habe auch an den vergangenen fünf Handelstagen angehalten. So habe für die sieben Deals ein Mittelwert von +1,3 BP zu Buche gestanden.
Auch ausgehend von den tendenziell niedrigeren Neuemissionsprämien habe die neu platzierte Ware durchaus performen können. Gleichwohl seien gerade zum Start in die neue Handelswoche etwas schwächere Umsätze zu beobachten gewesen. Auffällig sei hingegen eine robuste Nachfrage nach länger laufenden Deals gewesen. Die aktuellen Renditeniveaus dürften hier für einige Investoren ausschlaggebend gewesen sein. (Ausgabe vom 14.02.2024) (15.02.2024/alc/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 100,277 € | 100,258 € | 0,019 € | +0,02% | 17.04./18:23 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| XS2761174247 | A3LUMH | 101,42 € | 100,22 € | |
Werte im Artikel
