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EADS-Anleihe: eine sichere Anlage
19.11.12 11:51
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN XS0176914579 / WKN 907315) des Luft- und Raumfahrtkonzerns EADS weiterhin für ein solides Investment für den europäischen Corporate Bonds-Sektor.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentigen Tochtergesellschaft des Unternehmens, die EADS Finance B.V., werde durch EADS gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 25.09.2018 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 121,30% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 1,62%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A1". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
Der Luft- und Raumfahrtkonzern habe gute Neunmonatszahlen vorgelegt. Im dritten Quartal habe EADS den Umsatz um 15% auf 12,32 Mrd. Euro steigern können. Dies liege vor allem in höheren Volumina, eines günstigen Wechselkurseffekts bei Airbus Commercial sowie der Integration von Vizada bei Astrium begründet. Das berichtete EBIT (Gewinn vor Zinsen und Steuern, vor Goodwill-Wertminderungen und außerordentlichen Posten) sei um 67% auf 537 Mio. Euro geklettert, hauptsächlich getrieben durch Airbus Commercial und Eurocopter. Das Konzernergebnis habe sich auf 309 Mio. Euro belaufen, im Vergleich zu 312 Mio. Euro im dritten Quartal 2011. In den ersten neun Monaten 2012 habe der Umsatz entsprechend um 14% auf 37,26 Mrd. Euro zugenommen. Während sich das EBITDA um 45% auf 2,94 Mrd. Euro verbessert habe, sei das berichtete EBIT um 82% auf 1,62 Mrd. Euro geklettert. Das EBIT vor Einmaleffekten sei um 82% auf 1,9 Mrd. Euro gestiegen. Das Konzernergebnis habe 903 Mio. Euro betragen, im Vergleich zu 402 Mio. Euro in den ersten neun Monaten 2011.
Der Auftragseingang habe nach neun Monaten 50,41 Mrd. Euro (Vorjahr: 93,91 Mrd. Euro) erreicht. Der Auftragseingang im Vorjahreszeitraum habe die auf der Paris Air Show eingegangenen außergewöhnlich hohen Bestellungen, insbesondere für die A320neo beinhaltet. Der Auftragsbestand habe sich zum 30. September 2012 auf 547,48 Mrd. Euro belaufen, was gegenüber dem Jahresende 2011 einem Plus von 1% entspreche.
Der angehobene Ausblick für das Gesamtjahr 2012 sei bestätigt worden. Der Konzernumsatz 2012 dürfte um rund 10% weiter wachsen. Das Konzern-EBIT vor Einmaleffekten solle bei rund 2,7 Mrd. Euro liegen. Infolgedessen rechne der Konzern für 2012 mit einem Gewinn je Aktie vor Einmaleffekten von rund 1,95 Euro (2011: 1,39 Euro) - bei einem erwarteten Steuersatz für das Gesamtjahr von knapp unter 30%.
Nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research sind die publizierten Neunmonatszahlen gut ausgefallen. Der Konzern profitiere u.a. von einem guten Produktmix und günstigen Wechselkursbedingungen. Vor allem bei Airbus würden die Geschäfte weiterhin gut laufen. Mit dem A350 habe EADS dagegen weiter Probleme und die Erstauslieferung sei nun für die zweite Jahreshälfte 2014 avisiert.
Die Luftfahrtindustrie befinde sich unverändert in einer starken Wachstumsphase und eine merkliche Abkühlung sei nicht auszumachen. Auch wenn zahlreiche Staaten aufgrund der Wirtschafts- und Finanzkrise immer noch ihre Budgets für die Verteidigungshaushalte knapp halten würden, könne EADS dies durch ein starkes ziviles Geschäft weiterhin mehr als ausgleichen.
Die Gewinndynamik dürfte bei EADS weiterhin sehr dynamisch verlaufen und für 2013 halten die Analysten von Anleihencheck Research durchaus ein EPS von 2,60 Euro für möglich. Das würde zu einem sehr günstigen KGV von rund 10 führen.
Für Anleger, denen jedoch ein Direktinvestment zu riskant erscheine, könnte die o.a. Unternehmensanleihe interessant sein. Denn bei EADS handle es sich weiterhin um einen solventen Schuldner. Dies werde auch durch das aktuelle Kursniveau von deutlich über Pari ersichtlich.
Die Analysten von Anleihencheck Research halten die oben genannte Anleihe von EADS nach wie vor für eine sichere Anlage und eine sehr gute Alternative zu Festgeld oder Staatsanleihen mit Top-Bonitäten. (Analyse vom 19.11.2012) (19.11.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentigen Tochtergesellschaft des Unternehmens, die EADS Finance B.V., werde durch EADS gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 5,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 25.09.2018 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 121,30% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 1,62%. Das Rating für die Anleihe durch die Agentur Moody's laute "A1". Damit liege die Einstufung im mittleren Investment-Grade-Bereich.
Der Auftragseingang habe nach neun Monaten 50,41 Mrd. Euro (Vorjahr: 93,91 Mrd. Euro) erreicht. Der Auftragseingang im Vorjahreszeitraum habe die auf der Paris Air Show eingegangenen außergewöhnlich hohen Bestellungen, insbesondere für die A320neo beinhaltet. Der Auftragsbestand habe sich zum 30. September 2012 auf 547,48 Mrd. Euro belaufen, was gegenüber dem Jahresende 2011 einem Plus von 1% entspreche.
Der angehobene Ausblick für das Gesamtjahr 2012 sei bestätigt worden. Der Konzernumsatz 2012 dürfte um rund 10% weiter wachsen. Das Konzern-EBIT vor Einmaleffekten solle bei rund 2,7 Mrd. Euro liegen. Infolgedessen rechne der Konzern für 2012 mit einem Gewinn je Aktie vor Einmaleffekten von rund 1,95 Euro (2011: 1,39 Euro) - bei einem erwarteten Steuersatz für das Gesamtjahr von knapp unter 30%.
Nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research sind die publizierten Neunmonatszahlen gut ausgefallen. Der Konzern profitiere u.a. von einem guten Produktmix und günstigen Wechselkursbedingungen. Vor allem bei Airbus würden die Geschäfte weiterhin gut laufen. Mit dem A350 habe EADS dagegen weiter Probleme und die Erstauslieferung sei nun für die zweite Jahreshälfte 2014 avisiert.
Die Gewinndynamik dürfte bei EADS weiterhin sehr dynamisch verlaufen und für 2013 halten die Analysten von Anleihencheck Research durchaus ein EPS von 2,60 Euro für möglich. Das würde zu einem sehr günstigen KGV von rund 10 führen.
Für Anleger, denen jedoch ein Direktinvestment zu riskant erscheine, könnte die o.a. Unternehmensanleihe interessant sein. Denn bei EADS handle es sich weiterhin um einen solventen Schuldner. Dies werde auch durch das aktuelle Kursniveau von deutlich über Pari ersichtlich.
Die Analysten von Anleihencheck Research halten die oben genannte Anleihe von EADS nach wie vor für eine sichere Anlage und eine sehr gute Alternative zu Festgeld oder Staatsanleihen mit Top-Bonitäten. (Analyse vom 19.11.2012) (19.11.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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