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GBC Mittelstandsanleihenindex: PNE-Anleihe bestätigt - Rendite trifft Nachhaltigkeit
19.09.25 10:15
GBC AG
Augsburg (www.anleihencheck.de) - Die PNE AG ist ein führendes Unternehmen im Bereich der erneuerbaren Energien mit Sitz in Cuxhaven, das sich auf die Projektierung, Errichtung, den Verkauf sowie den Betrieb von Windparks an Land und auf See spezialisiert hat, so Marcel Goldmann, Manuel Hoelzle und Niklas Ripplinger von der GBC AG.
Ergänzt werde das Geschäftsmodell durch die Entwicklung von Photovoltaikprojekten sowie die Bereitstellung umfassender Energielösungen und Services entlang der gesamten Wertschöpfungskette. Mit einem internationalen Projektportfolio von mehreren Gigawatt in unterschiedlichen Entwicklungsstadien zähle die PNE AG zu den bedeutenden Playern im europäischen Energiemarkt und baue ihre Präsenz zunehmend auch in außereuropäischen Märkten aus.
Die Wachstumsstrategie der PNE AG basiere auf einer ausgewogenen Mischung aus Projektverkäufen und eigenem Kraftwerksbetrieb, einer robusten Finanzierungspolitik sowie der fortschreitenden Digitalisierung und Vernetzung ihrer Prozesse. In den Kernmärkten werde eine klare Strategie der Diversifizierung über verschiedene Technologien (Wind, Solar, PPA-Dienstleistungen) sowie eine verstärkte Marktpenetration verfolgt. Unterstützt würden diese Bemühungen durch den Ausbau langfristiger Kunden- und Investorenbeziehungen sowie einer durchgehenden Integration von Services für den gesamten Lebenszyklus von Energieanlagen.
Die PNE AG habe im Jahr 2024 eine Gesamtleistung von 342,6 Mio. EUR erzielt (VJ: 267,8 Mio. EUR) und damit eine Steigerung von 27,9% erreicht. Dieser Zuwachs sei vor allem auf die Erhöhung des Umsatzes im Segment Projektentwicklung mit zwei Windparkverkäufen zurückzuführen. Das EBITDA habe dabei mit 69,0 Mio. EUR (VJ: 39,9 Mio. EUR) um 72,9% höher als im Vorjahr gelegen. Vor allem die unterproportional gestiegenen Material- und Personalkosten hätten zu dem starken EBITDA beigetragen.
Im ersten Halbjahr 2025 habe die PNE AG trotz der widrigen Windverhältnisse besonders im ersten Quartal eine Gesamtleistung mit 173,8 Mio. EUR (VJ: 174,9 Mio. EUR) auf Vorjahresniveau liefern können. Zugleich seien vier weitere Windparks in Betrieb genommen worden. Das EBITDA habe mit 4,7 Mio. EUR (VJ: 8,7 Mio. EUR) deutlich unter dem Vorjahr gelegen. Trotz des eher schwächeren ersten Halbjahrs bestätige die PNE AG ihren Ausblick für 2025 aufgrund ihrer gut gefüllten Projektpipeline und stelle ein positives EBITDA zwischen 70 und 110 Mio. EUR in Aussicht.
Die begebene Anleihe (ISIN DE000A30VJW3 / WKN A30VJW) der PNE AG habe einen Kupon von 5,00% und eine 5-jährige Laufzeit mit knapp zwei Jahren Restlaufzeit. Der Kurs der Anleihe liege aktuell bei 101,00%. Da die Analysten der GBC AG die PNE AG als solide und die Anleihe mit ihrem Kupon als attraktiv einstufen würden, befinde sich die Anleihe weiterhin in ihrem GBC Mittelstandsanleihenindex.
Die größten Positionen des GBC MAX (nach Neuanpassung) würden im August 2025 die Anleihen der UBM Development AG, der Branicks Group AG, der Photon Energy N.V., der A.S. Air Baltic Corp. und der Semper Idem Underberg AG darstellen. Diese fünf Positionen würden zum Betrachtungszeitpunkt insgesamt 26,5% des Index ausmachen. Die verbleibenden restlichen 73,5% würden sich demnach auf die weiteren Anleihen und sonstigen Wertpapiere verteilen.
Der durchschnittliche Coupon und die durchschnittliche Effektivrendite (auf Median-Basis) des aktuellen Portfolios würden 6,50% bzw. 5,55% betragen. Die Duration der Anleihen belaufe sich aktuell auf 3,65 Jahre. (Update August/September 2025) (19.09.2025/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Ergänzt werde das Geschäftsmodell durch die Entwicklung von Photovoltaikprojekten sowie die Bereitstellung umfassender Energielösungen und Services entlang der gesamten Wertschöpfungskette. Mit einem internationalen Projektportfolio von mehreren Gigawatt in unterschiedlichen Entwicklungsstadien zähle die PNE AG zu den bedeutenden Playern im europäischen Energiemarkt und baue ihre Präsenz zunehmend auch in außereuropäischen Märkten aus.
Die PNE AG habe im Jahr 2024 eine Gesamtleistung von 342,6 Mio. EUR erzielt (VJ: 267,8 Mio. EUR) und damit eine Steigerung von 27,9% erreicht. Dieser Zuwachs sei vor allem auf die Erhöhung des Umsatzes im Segment Projektentwicklung mit zwei Windparkverkäufen zurückzuführen. Das EBITDA habe dabei mit 69,0 Mio. EUR (VJ: 39,9 Mio. EUR) um 72,9% höher als im Vorjahr gelegen. Vor allem die unterproportional gestiegenen Material- und Personalkosten hätten zu dem starken EBITDA beigetragen.
Die begebene Anleihe (ISIN DE000A30VJW3 / WKN A30VJW) der PNE AG habe einen Kupon von 5,00% und eine 5-jährige Laufzeit mit knapp zwei Jahren Restlaufzeit. Der Kurs der Anleihe liege aktuell bei 101,00%. Da die Analysten der GBC AG die PNE AG als solide und die Anleihe mit ihrem Kupon als attraktiv einstufen würden, befinde sich die Anleihe weiterhin in ihrem GBC Mittelstandsanleihenindex.
Die größten Positionen des GBC MAX (nach Neuanpassung) würden im August 2025 die Anleihen der UBM Development AG, der Branicks Group AG, der Photon Energy N.V., der A.S. Air Baltic Corp. und der Semper Idem Underberg AG darstellen. Diese fünf Positionen würden zum Betrachtungszeitpunkt insgesamt 26,5% des Index ausmachen. Die verbleibenden restlichen 73,5% würden sich demnach auf die weiteren Anleihen und sonstigen Wertpapiere verteilen.
Der durchschnittliche Coupon und die durchschnittliche Effektivrendite (auf Median-Basis) des aktuellen Portfolios würden 6,50% bzw. 5,55% betragen. Die Duration der Anleihen belaufe sich aktuell auf 3,65 Jahre. (Update August/September 2025) (19.09.2025/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| - | - | - | 0,00% | 01.01./01:00 |
| ISIN | WKN | |||
| DE000SLA1MX8 | SLA1MX | |||
Werte im Artikel
