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Polen: Leitzinssenkung erst im Oktober erwartet
13.09.12 10:13
Raiffeisen Bank International AG
Wien (www.anleihencheck.de) - Die BIP-Daten für das zweite Quartal waren enttäuschend und deuten auf eine anhaltende Abkühlung der Konjunktur in Polen hin, so die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI).
Neben abnehmenden Investitionen und einer abgeschwächten Staatsnachfrage habe außerdem die private Inlandsnachfrage eine Abschwächung gezeigt. In so einem Umfeld sei mit einem Beginn von Leitzinssenkungen in den kommenden Monaten zu rechnen, auch wenn der geldpolitische Rat bei seiner letzten Sitzung den Leitzinssatz unverändert belassen habe. Die Analysten würden bereits für Oktober von einer ersten Leitzinssenkung um 25 BP ausgehen. Auf der anderen Seite habe der geldpolitische Rat die Inflationsrisiken betont, die Leitzinssenkungen verzögern oder gar unterbinden könnten.
Für EUR/PLN (Polnischer Zloty) erwarten die Analysten der RBI nach der letzten Aufwertungsphase eine Beruhigung bzw. leichte Abschwächung. Ähnlich wie am langen Ende der Zinskurve, wo die Analysten mit einem leichten Anstieg der Renditen rechnen würden. Wichtig würden weiterhin die externen Ereignisse vor allem aus der Eurozone und das sich damit verändernde Risikosentiment bleiben. (13.09.2012/alc/a/a)
Neben abnehmenden Investitionen und einer abgeschwächten Staatsnachfrage habe außerdem die private Inlandsnachfrage eine Abschwächung gezeigt. In so einem Umfeld sei mit einem Beginn von Leitzinssenkungen in den kommenden Monaten zu rechnen, auch wenn der geldpolitische Rat bei seiner letzten Sitzung den Leitzinssatz unverändert belassen habe. Die Analysten würden bereits für Oktober von einer ersten Leitzinssenkung um 25 BP ausgehen. Auf der anderen Seite habe der geldpolitische Rat die Inflationsrisiken betont, die Leitzinssenkungen verzögern oder gar unterbinden könnten.
Für EUR/PLN (Polnischer Zloty) erwarten die Analysten der RBI nach der letzten Aufwertungsphase eine Beruhigung bzw. leichte Abschwächung. Ähnlich wie am langen Ende der Zinskurve, wo die Analysten mit einem leichten Anstieg der Renditen rechnen würden. Wichtig würden weiterhin die externen Ereignisse vor allem aus der Eurozone und das sich damit verändernde Risikosentiment bleiben. (13.09.2012/alc/a/a)
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