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Staatsanleihe Finnland: gute Bonität mit attraktivem Renditeniveau am kurzen Ende
10.10.12 11:33
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Dieter Dziendziol, hält die Staatsanleihe (ISIN XS0491993258 / WKN A1AUA8) von Finnland für ein interessantes Investment im Kurzläufer-Segment.
Die Staatsanleihe, ausgegeben von der Republik Finnland, trage einen festen Kupon von 3,375% und werde am 08.09.2015 zur Rückzahlung fällig. Das zu 10.000 NOK (norwegische Kronen) (aktuell ca. 1.355 EUR) gestückelte Papier notiere derzeit bei 104,81%, woraus sich eine Rendite von 1,86% ergebe. Die Bonitätseinstufung für Finnland werde von der Ratingagentur Moody's bei "Aaa" gesehen, womit bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten nur ein minimales Kreditrisiko gesehen werde.
Finnlands Wirtschaft habe in der Vergangenheit überdurchschnittlich von der Globalisierung profitiert, sei demzufolge aber von der weltweiten Wirtschaftskrise auch stärker betroffen gewesen als andere Industrieländer. Die Folge sei ein BIP-Rückgang von 8% gewesen. Mitte 2010 sei die Wirtschaft aber wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt. Vor allem die gestiegenen Exporte, der Privatkonsum und die privaten Investitionen hätten zum BIP-Wachstum beigetragen. Die finnische Regierung erwarte für 2012 einen Anstieg beim BIP von etwa 2,8%. Derzeit werde von Analystenseite das reale BIP 2012e auf 0,8%, das für 2013e auf 1,6% taxiert. Für den privaten und öffentlichen Verbrauch seien in 2011 rund 80% des BIP verwendet worden, die Bruttoanlageinvestitionen hätten rund 19% des BIP ausgemacht.
Im bilateralen Wirtschaftsverkehr würden Deutschland und Schweden die vorderen Plätze belegen. Die Anteile Deutschlands am gesamten Import Finnlands hätten 2011 bei 12,4% und für Schweden bei 10% gelegen. Finnlands Export verteile sich mit einem Anteil von 9,9% auf Deutschland und mit 11,9% auf Schweden.
Träger der finnischen Wirtschaftsleistung seien mit ca. 65% der Dienstleistungsbereich, in dem rund 70% der Erwerbstätigen beschäftigt seien, das Industrie- und Baugewerbe mit ca. 31% und die Land- und Forstwirtschaft mit etwa 2,9%. Die Schuldenquote der öffentlichen Haushalte werde für 2012 und 2013 mit 51,3% bzw. 52,5% erwartet. Die Inflationrate, in 2011 bei 3,3%, dürfte nach Experteneinschätzung für 2012 bei 2,8% und für 2013 bei 2,6% liegen.
Bei der o.a. Staatsanleihe sei der Norden unter sich. Finnland habe das Papier seinerzeit in 2010 auf NOK emittiert. Die Währung des größeren Nachbarn Norwegen gelte aktuell als sicherer Hafen in diesen turbulenten Zeiten. Dennoch sollte der Anleger, sofern er denn in dieses Papier investieren wolle, ein gewisses Maß an Währungsrisiko tragen können. Der Kurs für NOK habe in den letzten Wochen gegenüber EUR etwas nachgegeben. Auch die o.a. Staatsanleihe habe seit Juli rund 1% abgegeben, was die Rendite wieder auf ein interessantes Niveau habe steigen lassen. Damit sei das Papier im Vergleich zu Bundesanleihen weiterhin attraktiv.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Staatsanleihe von Finnland für eine interessante Alternative mit guter Länderbonität, starker Währung und einem attraktiven Renditespread. (Analyse vom 10.10.2012) (10.10.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Staatsanleihe, ausgegeben von der Republik Finnland, trage einen festen Kupon von 3,375% und werde am 08.09.2015 zur Rückzahlung fällig. Das zu 10.000 NOK (norwegische Kronen) (aktuell ca. 1.355 EUR) gestückelte Papier notiere derzeit bei 104,81%, woraus sich eine Rendite von 1,86% ergebe. Die Bonitätseinstufung für Finnland werde von der Ratingagentur Moody's bei "Aaa" gesehen, womit bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten nur ein minimales Kreditrisiko gesehen werde.
Im bilateralen Wirtschaftsverkehr würden Deutschland und Schweden die vorderen Plätze belegen. Die Anteile Deutschlands am gesamten Import Finnlands hätten 2011 bei 12,4% und für Schweden bei 10% gelegen. Finnlands Export verteile sich mit einem Anteil von 9,9% auf Deutschland und mit 11,9% auf Schweden.
Bei der o.a. Staatsanleihe sei der Norden unter sich. Finnland habe das Papier seinerzeit in 2010 auf NOK emittiert. Die Währung des größeren Nachbarn Norwegen gelte aktuell als sicherer Hafen in diesen turbulenten Zeiten. Dennoch sollte der Anleger, sofern er denn in dieses Papier investieren wolle, ein gewisses Maß an Währungsrisiko tragen können. Der Kurs für NOK habe in den letzten Wochen gegenüber EUR etwas nachgegeben. Auch die o.a. Staatsanleihe habe seit Juli rund 1% abgegeben, was die Rendite wieder auf ein interessantes Niveau habe steigen lassen. Damit sei das Papier im Vergleich zu Bundesanleihen weiterhin attraktiv.
Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Staatsanleihe von Finnland für eine interessante Alternative mit guter Länderbonität, starker Währung und einem attraktiven Renditespread. (Analyse vom 10.10.2012) (10.10.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
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