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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer: 6,50%-VERIANOS Real Estate AG-Anleihe auf "attraktiv" hochgestuft
31.10.18 16:00
KFM Deutsche Mittelstand AG
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-Barometer zu der 6,50%-VERIANOS-Anleihe kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe auf "attraktiv (positiver Ausblick)" (4,5 von 5 möglichen Sternen) hochzustufen.
Die 2011 gegründete VERIANOS Real Estate AG mit Hauptsitz in Köln und Standorten in Frankfurt/Main, Luxemburg, Madrid und Mailand sei ein börsennotiertes Immobilien-Investment- und Beratungshaus. Geschäftsgegenstand der Gesellschaft sei der An- und Verkauf sowie die Errichtung von Wohn- und Gewerbeimmobilien im In- und Ausland für eigene Rechnung sowie deren Verwaltung, Vermietung und Modernisierung. Eine besondere Stärke bestehe in der Verknüpfung von Analyse-, Strukturierungs- und Umsetzungskompetenz bei komplexen Immobilienprojekten.
VERIANOS verfüge über einen breiten, langjährigen Zugang in den Immobilienmarkt und besitze eine hohe Kompetenz im Immobilien Asset Management. Im Geschäftssegment Investment bündele VERIANOS die eigenen Investment-Aktivitäten und Investment-Management-Leistungen für Dritte. VERIANOS agiere dabei als Einzelinvestor oder im Rahmen von Joint-Venture- und Co-Investment-Strukturen. Als Investment Manager betreue VERIANOS institutionelle Anleger und Family Offices und sei für Einzel- und Portfolio-Transaktionen, Club Deals sowie indirekte Anlageformen tätig.
Mit einer Eigenkapitalquote von nach wie vor rund 55% sei die VERIANOS Real Estate AG komfortabel ausgestattet. Die Vermögens- und Finanzlage des Konzerns erscheine gut geordnet. Zu berücksichtigen sei, dass die VERIANOS die Abschlüsse auf der Grundlage des HGB erstelle und stille Reserven nicht sichtbar seien.
Die vorliegenden Geschäftsberichte würden belegen, dass die VERIANOS in den vergangenen Jahren Umsatz und Gewinn überproportional habe steigern können. Wir rechnen für das Geschäftsjahr 2018 mit einer Fortsetzung der positiven Entwicklung, so die KFM Deutsche Mittelstand AG. Im 1. Hj. 2018 seien vier Objekte veräußert worden (Übergang der Nutzen und Lasten (NuLa)). Die Gesellschaft plane ein Konzernergebnis für 2018 zwischen 1,2 und 1,6 Mio. Euro unter Berücksichtigung von Kosten zur strategischen Weiterentwicklung. Nachdem im 1. Hj. 2018 vier Objekte veräußert worden seien (Übergang NuLa), fokussiere sich die Gesellschaft auf den spanischen Immobilienmarkt. Hier werde aktuell ein Portfolio von Wohnimmobilien in Valencia aufgebaut.
In Madrid verhandele die Gesellschaft gegenwärtig über den Erwerb eines Nahversorgungs-Einkaufzentrums. Für das Jahr 2018 plane die Gesellschaft ein Konzernergebnis zwischen 1,2 und 1,6 Mio. Euro nach Berücksichtigung von Kosten zur strategischen Weiterentwicklung. Für 2019 plane die Gesellschaft ein Ergebnis von ca. 2,0 Mio. Euro. Traditionell würden die Erträge i.d.R. in der zweiten Jahreshälfte realisiert. Gleichwohl agiere die Gesellschaft in Deutschland eher vorsichtig, wo sie sich tendenziell eher auf der Verkaufs- als auf der Kaufseite befinde.
Die Empfehlungen des Best-Practice Guide der Börse Frankfurt zur Kapitaldienstdeckung, Verschuldung und Kapitalstruktur würden auch nach Abschluss der Emission erfüllt. Mit der erfolgten BaFin-Zulassung als sogenannte "große Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG)" und der Zulassung des Debt Funds durch die Luxemburger Finanzaufsicht würden sich der VERIANOS weitere Finanzierungs- und Ertragsmöglichkeiten erschließen, um das Wachstum nachhaltig zu entwickeln.
Auch für das Geschäftsjahr 2019 würden von der VERIANOS Chancen insbesondere aus den vorhandenen Netzwerken sowie der Expertise im Investment- und Asset Management gesehen, da weiterhin eine gute Nachfrage nach den angebotenen Dienstleistungen vorhanden sei. Dies gelte nach Auffassung der KFM Deutsche Mittelstand AG auch für die Realisierung der bestehenden Immobilienprojekte sowie für die geplanten Co-Investments, bei denen auf eine ausgewogene Diversifikation in Einzelengagements Wert gelegt werde.
Die im Mai 2018 emittierte Unternehmensanleihe der VERIANOS Real Estate AG sei mit einer Laufzeit von fünf Jahren (bis zum 30.04.2023) und einem Zinskupon von 6,50% p.a. (Zinstermin jährlich am 01.05.) ausgestattet. Im Rahmen der Emission würden bis zu 6 Mio. Euro mit einer Stückelung von 100.000 Euro platziert. Die Emissionserlöse würden für neue Immobilienprojekte verwendet. Die Anleihegläubiger würden durch Sicherheiten und eine Mittelverwendungskontrolle abgesichert. Ein unabhängiger Treuhänder überwache die Bestellung der Sicherheiten und die Mittelverwendung.
Die Emittentin sei berechtigt, die Schuldverschreibungen insgesamt oder teilweise durch Bekanntmachung mit einer Frist von mindestens 30 Tagen zu ihrem Nennbetrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen bis zum Rückzahlungszeitpunkt und einer Vorfälligkeitsentschädigung zu kündigen. Bezogen auf den jeweiligen zurückzuzahlenden Nennbetrag (abzüglich bereits zurückbezahlter Beträge) betrage die Vorfälligkeitsentschädigung 1,00% vor dem 01.05.2020, 0,50% vor dem 01.05.2022 und 0,25% vor dem 01.05.2023. Die Anleihe sei am Open Market der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.
Die Emittentin habe mit der Zulassung zur "großen Kapitelverwaltungsgesellschaft" einen bedeutsamen Schritt für ein nachhaltiges Wachstum erreicht. Die überdurchschnittlichen Bonitätskennziffern der VERIANOS Real Estate AG und die Besicherung der Anleihe in Verbindung mit der Rendite von 6,50% p.a. (auf Kursbasis von 100,00% am 30.10.2018) für die 6,50%-VERIANOS Real Estate-Anleihe führen nun zu einer Verbesserung der Einschätzung auf "attraktiv (positiver Ausblick)" (4,5 von 5 möglichen Sternen), so die KFM Deutsche Mittelstand AG. (31.10.2018/alc/n/a)
Die 2011 gegründete VERIANOS Real Estate AG mit Hauptsitz in Köln und Standorten in Frankfurt/Main, Luxemburg, Madrid und Mailand sei ein börsennotiertes Immobilien-Investment- und Beratungshaus. Geschäftsgegenstand der Gesellschaft sei der An- und Verkauf sowie die Errichtung von Wohn- und Gewerbeimmobilien im In- und Ausland für eigene Rechnung sowie deren Verwaltung, Vermietung und Modernisierung. Eine besondere Stärke bestehe in der Verknüpfung von Analyse-, Strukturierungs- und Umsetzungskompetenz bei komplexen Immobilienprojekten.
Mit einer Eigenkapitalquote von nach wie vor rund 55% sei die VERIANOS Real Estate AG komfortabel ausgestattet. Die Vermögens- und Finanzlage des Konzerns erscheine gut geordnet. Zu berücksichtigen sei, dass die VERIANOS die Abschlüsse auf der Grundlage des HGB erstelle und stille Reserven nicht sichtbar seien.
Die vorliegenden Geschäftsberichte würden belegen, dass die VERIANOS in den vergangenen Jahren Umsatz und Gewinn überproportional habe steigern können. Wir rechnen für das Geschäftsjahr 2018 mit einer Fortsetzung der positiven Entwicklung, so die KFM Deutsche Mittelstand AG. Im 1. Hj. 2018 seien vier Objekte veräußert worden (Übergang der Nutzen und Lasten (NuLa)). Die Gesellschaft plane ein Konzernergebnis für 2018 zwischen 1,2 und 1,6 Mio. Euro unter Berücksichtigung von Kosten zur strategischen Weiterentwicklung. Nachdem im 1. Hj. 2018 vier Objekte veräußert worden seien (Übergang NuLa), fokussiere sich die Gesellschaft auf den spanischen Immobilienmarkt. Hier werde aktuell ein Portfolio von Wohnimmobilien in Valencia aufgebaut.
Die Empfehlungen des Best-Practice Guide der Börse Frankfurt zur Kapitaldienstdeckung, Verschuldung und Kapitalstruktur würden auch nach Abschluss der Emission erfüllt. Mit der erfolgten BaFin-Zulassung als sogenannte "große Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG)" und der Zulassung des Debt Funds durch die Luxemburger Finanzaufsicht würden sich der VERIANOS weitere Finanzierungs- und Ertragsmöglichkeiten erschließen, um das Wachstum nachhaltig zu entwickeln.
Auch für das Geschäftsjahr 2019 würden von der VERIANOS Chancen insbesondere aus den vorhandenen Netzwerken sowie der Expertise im Investment- und Asset Management gesehen, da weiterhin eine gute Nachfrage nach den angebotenen Dienstleistungen vorhanden sei. Dies gelte nach Auffassung der KFM Deutsche Mittelstand AG auch für die Realisierung der bestehenden Immobilienprojekte sowie für die geplanten Co-Investments, bei denen auf eine ausgewogene Diversifikation in Einzelengagements Wert gelegt werde.
Die im Mai 2018 emittierte Unternehmensanleihe der VERIANOS Real Estate AG sei mit einer Laufzeit von fünf Jahren (bis zum 30.04.2023) und einem Zinskupon von 6,50% p.a. (Zinstermin jährlich am 01.05.) ausgestattet. Im Rahmen der Emission würden bis zu 6 Mio. Euro mit einer Stückelung von 100.000 Euro platziert. Die Emissionserlöse würden für neue Immobilienprojekte verwendet. Die Anleihegläubiger würden durch Sicherheiten und eine Mittelverwendungskontrolle abgesichert. Ein unabhängiger Treuhänder überwache die Bestellung der Sicherheiten und die Mittelverwendung.
Die Emittentin sei berechtigt, die Schuldverschreibungen insgesamt oder teilweise durch Bekanntmachung mit einer Frist von mindestens 30 Tagen zu ihrem Nennbetrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen bis zum Rückzahlungszeitpunkt und einer Vorfälligkeitsentschädigung zu kündigen. Bezogen auf den jeweiligen zurückzuzahlenden Nennbetrag (abzüglich bereits zurückbezahlter Beträge) betrage die Vorfälligkeitsentschädigung 1,00% vor dem 01.05.2020, 0,50% vor dem 01.05.2022 und 0,25% vor dem 01.05.2023. Die Anleihe sei am Open Market der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.
Die Emittentin habe mit der Zulassung zur "großen Kapitelverwaltungsgesellschaft" einen bedeutsamen Schritt für ein nachhaltiges Wachstum erreicht. Die überdurchschnittlichen Bonitätskennziffern der VERIANOS Real Estate AG und die Besicherung der Anleihe in Verbindung mit der Rendite von 6,50% p.a. (auf Kursbasis von 100,00% am 30.10.2018) für die 6,50%-VERIANOS Real Estate-Anleihe führen nun zu einer Verbesserung der Einschätzung auf "attraktiv (positiver Ausblick)" (4,5 von 5 möglichen Sternen), so die KFM Deutsche Mittelstand AG. (31.10.2018/alc/n/a)