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Tschechien-Anleihe: Nachbar aus Süd-/Osteuropa bietet attraktive Rendite
10.07.12 12:18
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN XS0750894577 / WKN A1G1GK) von Tschechien für eine interessante Investmentalternative für den europäischen Staatsanleihen-Sektor.
Die Anleihe, emittiert von der tschechischen Republik, sei mit einem Kupon von 3,875% ausgestattet, laufe noch bis zum 24.05.2022 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 106,45% biete das Papier eine jährliche Rendite von 3,10%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "A1" bewertet worden, was im mittleren Investmentgrade-Bereich liege. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein geringes Kreditrisiko.
Die Sparpolitik von Ministerpräsident Petr Necas und seiner Regierung sei auf großen Widerstand gestoßen, weshalb die Links-Opposition im März einen Antrag für ein Misstrauensvotum gestellt habe. Dieser sei jedoch gescheitert und inzwischen hätten sich die politischen Gemüter in Tschechien wieder etwas beruhigt.
Die jüngsten Wirtschaftsindikatoren würden auf eine Stabilisierung der Weltwirtschaft ab der zweiten Jahreshälfte 2012 hindeuten, so dass Tschechien schon bald die Rezession hinter sich lassen sollte. Zumal auch aus Deutschland, welches für Tschechien ein wichtiger Handelspartner sei, zuletzt relativ ermutigende Konjunkturdaten gemeldet worden seien. Und auch für China sei keine "harte Landung" zu erwarten, auch wenn sich dessen Wirtschaftswachstum in diesem Jahr auf knapp 8% abschwächen dürfte.
Insgesamt sei für Tschechien für 2012 mit einem leichten BIP-Rückgang zu rechnen, obwohl das Finanzministerium noch ein minimales Plus von 0,2% in Aussicht stelle. In Q1'2012 sei es zu einem BIP-Rückgang um 1% gg. VJ gekommen. Für 2013 erwarte die EU-Kommission dann wieder ein Wachstum von 1,5%.
Die Lage an den Finanzmärkten habe sich zuletzt massiv verschärft. Spanien gerate mehr und mehr wegen der ausufernden Bankenkrise unter Druck und Griechenland verhandle nun nach den Wahlen um bessere Kreditbedingungen mit der EU-Kommission. Zudem hätten sich die Wirtschaftsaussichten für Europa zuletzt eingetrübt.
Tschechische Anleihen mit einer Laufzeit von etwa zehn Jahren hätten ihren Kursanstieg trotzdem fortgesetzt und würden aktuell bei rund 3% p.a. rentieren.
Tschechien zähle in Europa für die Analysten zu einem soliden Schuldner und sei einer der treibenden Kräfte der Süd-/Osteuropa-Region. So solle das Haushaltsdefizit, welches in 2011 bei 3,1% gelegen habe, bis 2013 auf unter 3% gesenkt werden. Außerdem sei die Gesamtverschuldung des Staates mit knapp über 41% des BIP nur halb so hoch wie im EU-Durchschnitt. Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe der tschechischen Republik für eine interessante Investmentalternative für den europäischen Staatsanleihen-Sektor. (Analyse vom 10.07.2012) (10.07.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, emittiert von der tschechischen Republik, sei mit einem Kupon von 3,875% ausgestattet, laufe noch bis zum 24.05.2022 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 106,45% biete das Papier eine jährliche Rendite von 3,10%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit "A1" bewertet worden, was im mittleren Investmentgrade-Bereich liege. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein geringes Kreditrisiko.
Die jüngsten Wirtschaftsindikatoren würden auf eine Stabilisierung der Weltwirtschaft ab der zweiten Jahreshälfte 2012 hindeuten, so dass Tschechien schon bald die Rezession hinter sich lassen sollte. Zumal auch aus Deutschland, welches für Tschechien ein wichtiger Handelspartner sei, zuletzt relativ ermutigende Konjunkturdaten gemeldet worden seien. Und auch für China sei keine "harte Landung" zu erwarten, auch wenn sich dessen Wirtschaftswachstum in diesem Jahr auf knapp 8% abschwächen dürfte.
Die Lage an den Finanzmärkten habe sich zuletzt massiv verschärft. Spanien gerate mehr und mehr wegen der ausufernden Bankenkrise unter Druck und Griechenland verhandle nun nach den Wahlen um bessere Kreditbedingungen mit der EU-Kommission. Zudem hätten sich die Wirtschaftsaussichten für Europa zuletzt eingetrübt.
Tschechische Anleihen mit einer Laufzeit von etwa zehn Jahren hätten ihren Kursanstieg trotzdem fortgesetzt und würden aktuell bei rund 3% p.a. rentieren.
Tschechien zähle in Europa für die Analysten zu einem soliden Schuldner und sei einer der treibenden Kräfte der Süd-/Osteuropa-Region. So solle das Haushaltsdefizit, welches in 2011 bei 3,1% gelegen habe, bis 2013 auf unter 3% gesenkt werden. Außerdem sei die Gesamtverschuldung des Staates mit knapp über 41% des BIP nur halb so hoch wie im EU-Durchschnitt. Daher halten die Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe der tschechischen Republik für eine interessante Investmentalternative für den europäischen Staatsanleihen-Sektor. (Analyse vom 10.07.2012) (10.07.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
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