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OMV-Anleihe: starke operative Entwicklung, überzeugende Rendite
28.09.12 11:31
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research hält die Anleihe (ISIN XS0690406243 / WKN A1GV53) der OMV AG für ein interessantes Investment für den europäischen Corporate Bonds-Sektor.
Die Unternehmensanleihe der OMV AG sei mit einem Kupon von 4,25% p.a. ausgestattet, was bei einem aktuellen Kurs von 114,46% einer jährlichen Anleiherendite von 2,44% entspreche. Das Papier laufe noch bis zum 12.10.2021 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Euro auf. Das Anleihe- und Emittenten-Rating durch Moody's sei "A3", was Investment-Grade entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein geringes Kreditrisiko.
Die OMV AG aus Österreich sei ein integrierter, internationaler Öl- und Gaskonzern. Im Bereich Exploration und Produktion sei das Unternehmen in den zwei Kernländern Rumänien und Österreich aktiv und halte ein ausgewogenes internationales Portfolio. Mit einem Konzernumsatz von 23,32 Mrd. Euro in 2010 zähle OMV zu den größten börsennotierten Firmen Österreichs.
OMV habe vor Kurzem Zahlen für das zweite Quartal 2012 veröffentlicht. Das EBIT habe mit 621 Mio. Euro über dem Vorjahreswert von 573 Mio. Euro gelegen. Bereinigt um Einmaleffekte habe sich das um Lagerhaltungsveränderungen bereinigte EBIT (CCS EBIT) um 82% auf 865 Mio. Euro verbessert. Beim Periodenüberschuss nach Anteilen Dritter sei ein Anstieg auf 283 Mio. Euro verzeichnet worden, nach 273 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Der um Lagerhaltungsveränderungen bereinigte Periodenüberschuss vor Sondereffekten sei deutlich auf 455 Mio. Euro geklettert, nach 240 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Profitiert habe man vor allem von einem deutlichen operativen Ergebnisplus im größten Geschäftsbereich Exploration & Production, der von einer höheren Verkaufsmengen in Libyen profitieren konnte. Daneben habe man auch von weiter verbesserten Raffineriemargen profitiert. Mit zu der weiteren Ergebnisverbesserung beigetragen habe auch das gestartete konzernweite Performance-Programm, so der Konzern weiter.
Nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research sind die präsentierten Quartalszahlen erneut sehr gut ausgefallen. Vor allem ein hoher Ölpreis, die ausgeweiteten Verkaufsmengen nach der Produktionsaufnahme in Libyen sowie das eingeleitete Performance-Programm hätten sich positiv auf die Geschäftsentwicklung ausgewirkt.
Die gute Entwicklung sollte in 2012 und darüber hinaus anhalten. Denn zum einen sollte der Ölpreis auf dem hohen Niveau bleiben und die Produktion in Libyen dürfte dann wieder ein normales Niveau erreicht haben. Da störe es nicht über die Gebühr, dass sich das Raffinerie-Geschäft weiterhin schwach entwickeln dürfte. Weitere stabilisierende Faktoren für H2'2012 dürften die Wiederaufnahme der Ölproduktion im Jemen sowie die Inbetriebnahme des Gaskraftwerks in Rumänien sein.
Die Analysten von Anleihencheck Research halten die OMV AG für ein solides Unternehmen aus dem Energiesektor. Die Cashflow-Generierung sei hoch und mit einer Eigenkapitalquote von über 30% stehe der Konzern auf gesunden Beinen. Auch das Programm "Strategie 2021" stimme positiv. So wolle die Unternehmensführung künftig das Upstream-Geschäft E&P verstärkt ausbauen. Wachstum verspreche auch das Gasgeschäft. Des Weiteren stünden Ertragssteigerung, Kostensenkung und Kapitaloptimierung im Fokus des Programms.
Insgesamt erscheint den Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe der OMV AG weiterhin eine interessante Alternative zu Staatsanleihen, Festgeld und Aktien. (Analyse vom 28.09.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(28.09.2012/alc/a/a)
Die Unternehmensanleihe der OMV AG sei mit einem Kupon von 4,25% p.a. ausgestattet, was bei einem aktuellen Kurs von 114,46% einer jährlichen Anleiherendite von 2,44% entspreche. Das Papier laufe noch bis zum 12.10.2021 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Euro auf. Das Anleihe- und Emittenten-Rating durch Moody's sei "A3", was Investment-Grade entspreche. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten ein geringes Kreditrisiko.
OMV habe vor Kurzem Zahlen für das zweite Quartal 2012 veröffentlicht. Das EBIT habe mit 621 Mio. Euro über dem Vorjahreswert von 573 Mio. Euro gelegen. Bereinigt um Einmaleffekte habe sich das um Lagerhaltungsveränderungen bereinigte EBIT (CCS EBIT) um 82% auf 865 Mio. Euro verbessert. Beim Periodenüberschuss nach Anteilen Dritter sei ein Anstieg auf 283 Mio. Euro verzeichnet worden, nach 273 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Der um Lagerhaltungsveränderungen bereinigte Periodenüberschuss vor Sondereffekten sei deutlich auf 455 Mio. Euro geklettert, nach 240 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
Profitiert habe man vor allem von einem deutlichen operativen Ergebnisplus im größten Geschäftsbereich Exploration & Production, der von einer höheren Verkaufsmengen in Libyen profitieren konnte. Daneben habe man auch von weiter verbesserten Raffineriemargen profitiert. Mit zu der weiteren Ergebnisverbesserung beigetragen habe auch das gestartete konzernweite Performance-Programm, so der Konzern weiter.
Die gute Entwicklung sollte in 2012 und darüber hinaus anhalten. Denn zum einen sollte der Ölpreis auf dem hohen Niveau bleiben und die Produktion in Libyen dürfte dann wieder ein normales Niveau erreicht haben. Da störe es nicht über die Gebühr, dass sich das Raffinerie-Geschäft weiterhin schwach entwickeln dürfte. Weitere stabilisierende Faktoren für H2'2012 dürften die Wiederaufnahme der Ölproduktion im Jemen sowie die Inbetriebnahme des Gaskraftwerks in Rumänien sein.
Die Analysten von Anleihencheck Research halten die OMV AG für ein solides Unternehmen aus dem Energiesektor. Die Cashflow-Generierung sei hoch und mit einer Eigenkapitalquote von über 30% stehe der Konzern auf gesunden Beinen. Auch das Programm "Strategie 2021" stimme positiv. So wolle die Unternehmensführung künftig das Upstream-Geschäft E&P verstärkt ausbauen. Wachstum verspreche auch das Gasgeschäft. Des Weiteren stünden Ertragssteigerung, Kostensenkung und Kapitaloptimierung im Fokus des Programms.
Insgesamt erscheint den Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe der OMV AG weiterhin eine interessante Alternative zu Staatsanleihen, Festgeld und Aktien. (Analyse vom 28.09.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(28.09.2012/alc/a/a)
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